01第1章金融风险管理概述.pptVIP

《金融风险管理》 第*页 投资学大师兹维.博迪（Zvi Bodie）和诺贝尔经济学奖获得者罗伯特.莫顿（Robert C. Merton）对这个大多数学者们不屑一顾的问题做出了 一个令人信服的回答，他们认为，“金融学是人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科。[2]”这一定义的最大贡献在于，它把金融学从 狭隘的“与货币、融资直接相关的学科”中解放出来，而把它应用于更广泛的经济领域中去。 《金融风险管理》 第*页 根据这个定义，金融学应该把握这样几个重要要素：一是不确定性（Uncertainty），金融学与其他相关学科（包括经济学、会计学等）相比，最 突出的一个特征就是解决不确定性问题，换句话说，一切包含不确定性的问题都可以用金融学的方法来解决，这就大大地拓展了金融学的应用和研 究范围。从前看似与金融学毫不相关的问题，比如，企业面对不稳定的市场应该采取什么手段去克服产品价格、需求以及客户群体的波动问题[3]； 国家如何对日益严重的环境污染采取更有效的治理问题[4]等，都可以在金融学的理论框架内通过金融学思想找到科学地解决方法。 《金融风险管理》 第*页 二是时间价值（Time Value），这是金融学区别于其他相关学科重要标志，金融学永远不可以对相同资产在不同时点的价值进行绝对量的比较， 而必须将资产所承担的风险以及相应的补偿（风险溢价）等因素考虑其中。这个过程实际上也就