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13.股票投资风险管理 一.股票投资风险 1.系统性风险：由于某种因素给市场上所有股票带来损失的可能性。 市场风险 购买力风险：“通货膨胀风险” 利率风险 国际政治与外汇风险 市场性风险不可规避，无法通过投资多支股票分散风险来消除。 一.股票投资风险 2.非系统性风险：某个行业或个股的风险 经营风险 违约风险 流动性风险 非系统性风险可以通过投资多支股票来消除。 一.股票投资风险 3.衡量 （1）β系数：某一股票或证券组合相对于整个股票市场收益变动的衡量指标。 衡量系统性风险 β1 股票波动性大于业绩评价基准波动性 β 1 股票波动性小于业绩评价基准波动性 一.股票投资风险 3.衡量 （2）标准差：衡量股票投资总风险，包括系统性风险和非系统性风险，标准差越大，风险越大。 二.期货类金融工具与股票风险管理 1.股票期货 （1）以单只股票作为标的物 （2）特点：高效、便利、低成本 P124 案例4-5 二.期货类金融工具与股票风险管理 2.股票指数期货 （1）步骤：P125 （2）案例：P126 案例4-6 三.期权类金融工具与股票风险管理 1.股票期权及其组合策略 （1）买入看涨：买方可从标的物股票价格上涨中获利，同时又可以防范股票价格下跌的风险 （2）买入价差：牛市/熊市/蝶式 P130 案例4-7 三.期权类金融工具与股票风险管理 2.若投资者手中持有股票，收益增加