金融视角下的PPP项目融资概述.ppt

（一）基本概念和内容 财政预算，是由政府编制的一个财政年度内的收支计划，反映了政府在财政年度内计划从事的主要工作及其成本，以及如何为这些成本筹集资金。《预算法》规定，政府的全部收入和支出都应纳入财政预算。 （二）调整流程 本级 财政部门 本级人大专门委员会 本级 人大常委会 编制预算调整方案， 说明调整的理由、 项目和数额 初步审查 举行会议审查和批准 提前30天 应当进行预算调整的情况： 1、需要增加或者减少预算总支出； 2、需要调入预算稳定调节基金； 3、需要调减预算安排的重点支出； 4、需要增加举借债务 （三）相关部门管理职权 四 金融视角下的PPP项目选择 如何评估 政府 如何看待 错配问题 如何评估 社会资本 如何评估 项目 如何抵御 风险 （一）PPP项目区域选择 看政府的级别 重点关注地区经济环境、地方政府财政收入、地方政府偿债能力以及地方政府治理水平。具体要求“八看”。 看政府的区域 看政府所在城市的分类 看政府的评比 看政府的财力 看政府的规范性 看政府的履约记录 看政府所承担的支付义务是否能够纳入预算 （二）PPP项目主体选择 看社会资本的信用 看社会资本的经验资质 看社会资本的专业能力 看社会资本的安全意识 看社会资本的财务实力 具体要求“五看”。 （三）PPP项目选择 分析框架 * 付费方式 合作方式 所属行业 PPP项目选择 “三要素” 1 2 3 4 1、政府付费的项目： 2、使用者付费的项目： 3、可行性补助的项目： 付费方式 合作方式 委托运营（OM）、管理合同（MC） 建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（ BOO ） 转让-运营-移交（ TOT ）、改建-运营-移交（ ROT ） 供水、供暖、供气等公用事业类项目 污水和来及处理等公共环保工程类项目 棚户区改造等保障性安居工程类项目 所属行业 高速公路、轨道交通等交通设施类项目 医院、医养结合体等医疗和养老服务设施类项目 城镇和新区开发类项目 重点介入财政部PPP示范项目和省级PPP示范项目 （四）PPP项目风险点 主体错配 项目错配 身份错配 PPP设计者期望的参与主体（民营资本）与现实中实际主要的参与主体（国有企业）之间的错配。“公私合作”变成“公公合作”。 另外， PPP设计者期望的单一社会资本投资和现实中的运营社会资本与金融资本的联合体投资之间的错配。 适合采用PPP模式的项目与目前推出的众多PPP项目存在错配。另外， PPP设计者期望的单一社会资本投资和现实中的运营社会资本与金融资本的联合体投资之间的错配。 PPP设计者期望的社会资本以战略投资人（长期持股）身份投资PPP项目，与现实中社会资本阶段性投资之间的错配，即社会资本政府的“保证公共利益最大化”与社会资本自身利益最大化的目标之间的错配。 （五）PPP项目错配问题 期限错配 增信错配 要求错配 融资工具期限与PPP项目期限之间的错配。 一是增信主体错配。PPP项目融资应为社会资本或项目公司负责，但实践中由于多为政府购买服务或缺口补助项目，需地方政府出具纳入预算文件，地方政府变相成为增信主体。二是增信条件错配。实践中，融资增信条件仍然是传统的抵押、担保、质押等。 PPP项目本省对社会资本的要求与某些地方政府在招标时对社会资本的要求之间的错配。地方政府和社会资本尚未建立彼此之间的信任。 五 金融视角下的PPP案例 案例基本情况 广东省某市政道路PPP项目（总投资4.1亿元） 风险控制措施 项目合规性风险 区域财政承受能力风险 项目建设和运营风险 项目信用风险 贷后管理风险 六 政府购买服务专题 （一）基本概念 政府购买服务，是指通过发挥市场机制作用，把政府直接提供的一部分公共服务事项以及政府履职所需服务事项，按照一定的方式和程序，交由具备条件的社会力量和事业单位承担，并由政府根据合同约定向其支付费用。 ——《政府购买服务管理办法（暂行）》（财综[2014]96号） （二）相关主体 购买主体 各级行政机关 具有行政管理 职能的事业单位 党的机关 纳入行政编制管理 且经费由财政负担 的群团组织 承接主体 在登记管理部门登记或经国务院批准免于登记的社会组织 按事业单位分类 改革应划入公益 二类或转为企业 的事业单位 依法在工商管理或 行业主管部门登记成立 的企业、机构等社会力量 （三）一般模式 （四）确定方式 公开招标 邀请招标 竞争性谈判 单一来源采购 注意：先有预算后购买 金融视角下的PPP项目融资 PPT模板：/moban/ PPT素材：/su