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上市公司营运资金管理— —以苏宁电器和国美电器 为例 班级： 姓名： 学号： 上市公司营运资金管理——以苏宁电器和国美电器为例 一、研究目的 企业的营运资金，是企业在日常经营活动中短期占有的资金，是流动资产 减去流动负债后的差额。对于商业企业而言，营运资金占企业资金的绝大部分， 其周转速度及平均占用余额直接影响企业效益，同时营运资金也是衡量一个企 业短期偿债能力的重要指标，是企业得以生存的血液，一旦发生问题企业就难 以生存，更加谈不上发展，也就无法实现财务管理的目标。 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常 的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金是企业财务管理的重要 组成部分。而营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。从 金融危机对企业的影响来看，营运资金是关系企业生存和发展的重要方面，所 以对目前公司营运资金管理现状与研究显得十分必要。 而家电零售企业虽然是零售企业，但他的商品都为大型商品，因此，家电 零售业与一般零售企业的营运资金相比，具有其特殊性。所以对家电零售业进 行营运资金管理研究显得尤为重要。 二、研究内容 本文以苏宁电器研究为主，通过营运资金周转期指标来评价企业的营运资 金管理水平，做调查报告，不仅可以为家电零售业营运资金管理研究提供数据， 而且对于企业认识营运资金管理重要性有着增强的作用。 同时，通过对国美电器和苏宁电器两家企业的营运资金状况进行对比分析 研究，来了解两家企业的发展状况，并说明营运资金对企业的重要性，希望对 整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义。 最后，我们从渠道管理、供应链融资、ERP?和网络技术应用等新视角对提 高企业营运资金管理绩效提出合理化建议。 三、研究过程 （一）两家企业的基本介绍 1.苏宁电器 苏宁电器?1990?年创立于江苏南京，是中国?3C（家电、电脑、通讯）家电 连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国?15?家大型商业企业集 团”之一。截至?2009?年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆?30?个省，300?多个城 市、香港和日本地区，拥有?1000?家连锁店，80?多个物流配送中心、3000?家售 后网点，经营面积?500?万平米，员工?12?万多人，年销售规模?1200?亿元。品牌 价值?455.38?亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。名列中国上规模民企前三，中 国企业? 500?强第?54?位，入选《福布斯》亚洲企业?50?强、《福布斯》全球?2000 大企业中国零售企业第一。 2004?年?7?月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业 绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最 高的企业之一。 整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场 导向、顾客核心，与全球近?10000?家知名家电供应商建立了紧密的合作关系， 通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益 2 上市公司营运资金管理——以苏宁电器和国美电器为例 共享的 高效供应链。与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、 价格、服务”一步到位，通过?B2C、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供 质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专 家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普 及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空 调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码、八个品类(包括自主产品)， 上千个品牌，20?多万个规格型号。 2.国美电器 国美电器（英语：GOME）是中国的一家连锁型家电销售企业，也是中国 大陆最大的家电零售连锁企业，成立于?1987?年?1?月?1?日。2009?年，国美电器 入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。在北京、太原、天津、 上海、广州、深圳、青岛、长沙、香港等城市设立了?42?个分公司，及?1200?多 家直营店面。国美电器控股有限公司（港交所：0493）是在香港交易所上市的 综合企业公司。公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董事会主席为张大 中。 国美电器一直居于国内领先电器行业。来自中怡康的权威数据显示，?2010 年国美集团空调销售达?600?万套，据中国电子商会?2006?年以来对空调市场份额 监测显示，国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市 场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在行业通 过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调零售 价格在?2011?年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在?2011?年空调旺季 来临之际，抑制空调