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非上市国有企业财务信息披露制度研究 经济学院 财务管理专业 101012011094 陈丽萍 指导教师：陈玲芳 摘要：国有企业是我国经济的支柱，其自身的属性决定了它必须对政府、股民和国民负责，因此将国 有企业的财务信息公开发布就显得尤为重要。然而目前我国非上市公司的信息披露制度不完善，非上市国 有企业的财务信息不透明，公众无法通过舆论对非上市国有企业进行监督和约束。因此，建立健全的非上 市国有企业的信息披露制度尤为重要。本文通过对非上市国有企业信息披露的现状和存在问题进行分析， 发现非上市国有企业的信息披露存在披露对象单一，披露内容不规范，信息不真实等问题，主要原因是信 息披露制度的缺陷。建议非上市国有企业应该增加信息披露对象，明确信息披露方式，规范信息披露内容， 建立健全的公司治理制度，并加强社会监督。 关键词：非上市国有企业 信息披露 制度 [1][2][3][4][5] [1] [2] [3] [4] [5] 一、文献综述 国有企业是我国经济的支柱，是我国经济发展的主要力量，是国家宏观调控的重要途 径。它的全民性决定了它必须对政府，股民和国民负责。因而国有企业的经营情况不仅关 系到其自身的利益，更是整个国家的利益。然而，受资本市场发展不完善、市场监管体系 不健全等因素影响，我国证券业对非上市公众公司的监管一直很薄弱。目前我国的非上市 国有企业的信息披露制度不健全，造成非上市国有企业的信息不透明，公民无法通过相关 渠道获取非上市国有企业的相关信息。并且由于没有强制信息披露的规定，极少有企业会 主动披露其相关的财务报告。国资委的前前主任李荣融曾在 2008 年的全国国有资产监督管 理工作会议上提出，准备用三年时间，按照上市公司的规则，把国有企业的账本全部向社 会公开。十八届三中全会作出的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中， 多项条款涉及国企制度改革。有鉴于此，建立健全的非上市国有企业的信息披露制度的更 是尤为重要。 (一)国外文献综述 Jensen 和 Meckling(1976)认为代理成本主要包括委托人的监督支出、代理人的保证 支出和剩余损失，而充分的信息披露是降低代理成本的有效措施。 Baker 和 Wallage (2000)认为有效的会计信息披露体系对公司治理的有效实施是至关 重要的 。 Bushman 和 Smith (2001)研究指出，高质量的会计信息有助于提高公司投资效率，进 而实现公司资源的最优配置 。 Eng，Mak（2003）研究发现，股权结构和董事会成员构成对自愿性信息披露产生影响， 国有资产占比越低，管理层持股比例越大，独立董事占比越低，自愿性信息披露的越少 。 OECD(Organization for Economic Co-operation and Development,经济合作与发展 组织)在调查其成员国国有企业财务信息披露时发现，“在被调查的成员国中，没有一个国 家的国有企业在信息披露和透明度方面受到比普通公众公司宽松的约束，相反，在大多数 情况下，国有企业还要遵守额外的规定。” 国外的文献研究表明企业的财务信息披露对企业的治理有重要作用，根据 OECD 的研 究国有企业的信息披露更应该透明。这就促使我国建立健全的国有企业信息披露制度，向 国外看齐。在我国国有上市公司信息披露制度较完善的前提下，非上市国有企业的信息披 露制度的完善更是迫在眉睫。 （二）国内文献综述 田昆儒（2001）认为信息披露是公司治理的决定性因素，而信息披露又受内外部两种 制度影响，外部制度是国家的相关规定，内部则是公司治理的各种制度要求，这些要求使 得信息披露的内部要求与外部制度可能一致，也可能不一致。他强调只有信息披露制度科 学合理，才能保证经济活动的透明度，使得信息使用者作出正确的判断和科学决策 。 夏冬林(2002)认为要实行会计监督必须是企业的会计信息透明。我国国有企业会计信 息的纵向报告方式,不仅使国有企业的会计信息不透明,而且提高了会计监督的成本。将现 行的报告制度转变为信息披露制度,将一定程度的提高会计监督的效率 。 王献锋（2005）认为公开国有企业的信息，是防止国有企业的经营者贪污渎职和政府 寻租的有效措施。他认为信息披露制度基本要求应该包括信息披露的当事人，信息披露的 内容，信息披露的规则和信息披露的实施。他从 5 个方面构建了国有企业的信息披露制度， 1 [6][7][8][9] [6] [7] [8] [9] 即完善信息披露内容，规范会计准则，规范披露行为，通过职业道德进行自我约束，利用 信息技术提高披露效率 。 冯鸿光（2006）通过对国有企业的信息公开的必要性、可行性分析，认为我国国有企 业的监管不足，提议我国应该建立国有企业信息公开制度，并且对国有企业信息公开的立