原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第3章项目投资
财务管理所讨论;第五章 投资项目主要内容：现;§1 现金流量的确定一、现金流;一、现金流量的概念（一）概念：;1.现金流出量CFO： 一个方;2.现金流入量 CFI：一个方;3.现金净流量NCF ：现金净;例5-1：某投资项目需4年建成;无标题;二、所得税与折旧对投资的影响 ;无标题;2.折旧的抵税作用折旧可以起到;无标题;3.税后现金流量（1）根据现金;三、现金流量的估计基本原则：只;正确估计出投资方案增量的现金流;2．重视机会成本在投资方案的选;3．要考虑投资方案对公司其他部;四、利润与现金流量 投资决;2．利润在各年的公布受折旧方法;§2 项目投资决策评价指标对投;一、净现值法(Net pres;（一）基本原理：1.净现值是按;例5-3：假设折现率为10%，;净现值（A）=(1 1 800;（二）NPV本质：NPV是经过;A方案还本付息表 单位：元2;（三）NPV函数：净现值函数是;1. 曲线特征：（1）i = ;（四）NPV法的评价优点：1）;(4)NPV法的评价缺点：1）;二、现值指数(Profitab;上例5-3：现值指数(A)=2;例5-4：有两个独立投资方案，;无标题;三、内含报酬率法(Intera;（二）判断法则1.IRR资本;上例5-3：内含报酬率(A)=;四、回收期法（Payback ;无标题;无标题;五、投资报酬率法（会计收益率法;§3 项目投资决策评价指标的应;一、更新决策的现金流量分析设备;二、固定资产的平均年成本该资产;无标题;1.不考虑货币的时间价值旧设备;无标题;无标题;使用平均年成本法要注意的问题①;三、固定资产的经济寿命运行成本;无标题;举例5-5：甲公司原有设备1台;例题5-6你是ABC公司的财务;（1）NPV（4）=每年现金流;§4 风险投资决策前面讨论;一、风险调整贴现率法企业的资本;无标题;无标题;1、风险程度的计算 风险程度是;（2）计算标准差;（3）计算标准离差率Q现金流入;2、确定风险报酬斜率;3．确定风险调整贴现率;4．按风险调整贴现率计算净现值;无标题;风险调整贴现率法比较符合逻辑，;二、肯定（确定）当量法基本思路;无标题;无标题;无标题;注意4点：1、肯定当量法也可以;2、肯定当量法的主要困难是确定;3、如果有风险的报酬率和无风险;无标题;4、肯定当量法是用调整净现值公;无标题;并 购 的基 本 框 架并购的;一、???购的一般理论常用的概念并;并购相关概念并购(merger;并购研究的使命并购现象 ;并购的动因现代金融理论认为：并;并购讨论预估并购协同效应时，往;最佳目标企业的财务特征1、相对;展望：并 购 新 趋 势路甬祥
文档评论（0）