风险管理与金融机构第二版课后习题答案+修复的).pdfVIP

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2019-12-18 发布于四川
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风险管理与金融机构第二版课后习题答案+修复的).pdf

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1.15 假定某一投资预期回报为 8%，标准差为 14%；另一投资预期回报为 12%，标准差为 20%。两项投资相关系数为 0.3 ，构造风险回报组合情形。 w1 w2 P P 0.0 1.0 12% 20% 0.2 0.8 11.2% 17.05% 0.4 0.6 10.4% 14.69% 0.6 0.4 9.6% 13.22% 0.8 0.2 8.8% 12.97% 1.0 0.0 8.0% 14.00% 1.16 6 市场的预期回报为 12%，无风险利率为 7%，市场回报标准差为 15%。一个投资人在有效边界上构造了一个资产组合，预期回报为 10%，另外一个构造，预期回报 20%，求两个资产组合各自的标准差。 rm rf 解：由资本市场线可得： rp rf p ， m 当 r 0.12, r 7%, 15%, r 10%, 则 m f m p (r r )* /( r r ) (10% 7%) * 15% /( 12% 7%) p p f m m f 同理可得，当 r 20% ，则标准 p 9% 差为： p 39% 1.17 一家银行在下一年度的盈利服从正太分布，其期望值及标准差分别为资产的 0.8%及 2%.股权资本为正，资金持有率为多少。在 99% 99.9%的置信度下，为使年终时股权资本为正，银行的资本金持有率（分母资产）分别应为多少（1）设在 99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为 A，银行在下一年的盈利占资产的比例为 X，由于盈利服从正态分布，因此银行在 99%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为： P(X A) ，由此可得 A 0.8% A 0.8% P ( X A) 1 P ( X A ) 1 N ( ) N ( ) 99% 查表得 2% 2% A 0 . 8 % =2.33 ，解得 A=3.85%，即在 99 ％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率 2% 为 3.85%。（2）设在 99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为 B，银行在下一年的盈利占资产的比例为 Y，由于盈利服从正态分布，因此银行在 99.9%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为： P(Y B) ，由此可得