原版海龟交易法则和投资大师的成功因素.docVIP

原版海龟交易法则 　 挑战诡计、欺诈和吹牛大王 　　 　　 　　目录 　　 　　前言 　　 　　导言 　　 　　海龟实验 　　 　　第一章 　　 　　完整的交易系统 　　一套完整交易系统的成分 　　市场 　　头寸规模 　　入市 　　止损 　　离市 　　策略 　　摘要 　　 　　第二章 　　 　　市场 　　 　　第三章 　　 　　头寸规模 　　波动性----N的含意 　　价值量波动性调整 　　单位 　　范例 　　头寸规模的重要性 　　用单位度量风险 　　 　　第四章 　　 　　入市 　　突破 　　增加单位 　　一致性 　　 　　第五章 　　 　　止损 　　海龟止损 　　止损的设置 　　备选止损策略----双重麻烦 　　海龟系统止损的益处 　　 　　第六章 　　 　　离市 　　海龟离市 　　困难的离市 　　 　　第七章 　　 　　策略 　　入市指令 　　变动快速的市场 　　同步入市信号 　　最后 　　 　　第八章 　　 　　深入研究 　　交易心理学 　　资金管理 　　交易研究 导言 　　 　　海龟实验 　　 　　理查德.丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。 　　 　　一个老生常谈：天性还是培养？ 　　 　　1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的老友比尔.埃克哈特进行了一场辩论，这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信，他可以教会人们成为伟大的交易员。比尔则认为遗传和天性才是决定因素。 　　 　　为了解决这一问题，理查德建议招募并培训一些交易员，给他们提供真实的帐户进行交易，看看两个人中谁是正确的。 　　 　　他们在《巴伦氏》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告，招聘交易学员。广告中称，在一个短暂的培训会后，新手将被提供一个帐户进行交易。 　　 　　因为里克（理查德的昵称）或许是当时世界上最著名的交易员，所以，有1000多位申请人前来投奔他。他会见了其中的80位。 　　 　　这一群人精选出10个人，后来这个名单变成13个人，所增加的3个人里克以前就认识。1983年12月底，我们（译注：作者当时是参加培训的学员之一）被邀请到芝加哥进行两周的培训，到1984年1月初，我们开始用小帐户进行交易。到了2月初，在我们证明了自己的能力之后，丹尼斯给我们中的大多数人提供了50万至200万美元的资金帐户。 　　 　　“学员们被称为‘海龟’（丹尼斯先生说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来，他解释了自己向别人说过的话，‘我们正在成长为交易员，就象在新加坡他们正在成长为海龟一样’）。”----斯坦利.W.安格瑞斯特，《华尔街期刊》，1989年9月5日 　　 　　海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。 　　 　　是的，里克证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则，他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。 　　 　　继续往下读。从下一章开始，接下来就是丹尼斯传授给新手们的那一套完整的法则。 第一章 　　 　　完整的交易系统 　　 　　海龟交易系统是一个完整的交易系统，它包括了交易的各个方面，实际上没有给交易员留下一点主观想象决策的余地。 　　 　　大多数成功的交易员都使用机械交易系统。这并非偶然。 　　 　　一个良好的机械交易系统可以自动运行整个交易程序。对于交易员在交易中必须制定的每项决策，系统都会给出答案。该系统使交易员更容易进行一致性的交易，因为有一套明确说明应该做什么的法则。交易的机械化就是不留给交易员自己进行判断。 　　 　　如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该小心翼翼时你却勇气十足。 　　 　　如果你有一个机械交易系统在发挥作用而且你一致地跟随它，那么，尽管可能有来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎，你的交易都将是一致的。自信、一致性以及由彻底检测过的机械交易系统所保证的纪律，是大多数能够赢利的交易员成功的关键。 　　 　　海龟交易系统是一个完整的交易系统。其法则覆盖了交易的各个方面，并且不给交易员留下一点主观想象决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成分。 　　 　　一个完整系统的成分 　　 　　一个完整的交易系统包含了成功的交易所需的每项决策： 　　 　　· 市场----买卖什么 　　 　　· 头寸规模----买卖多少 　　 　　· 入市----何时