建材行业2020年投资策略和分析报告：竣工好转+精装率提升，强β机会.pdfVIP

建材行业2020年投资策略 竣工好转+精装率提升双击，把握强β机会 核 心 观 点 竣工好转+精装率提升双击 ，把握强β机会：  2019年四季度的单月增速回正即是竣工拐点，确定性高，考虑到此次竣工与预售面积背离大、背 离时间久，后续竣工向上将是趋势性、大幅度、长期性（2年以上）的好转，竣工端建材如涂料、 瓷砖、玻璃等有望迎来高景气阶段。同时，精装率提升是长期趋势，目前正处于快速提升阶段， 房地产工程市场挤占部分零售市场空间，增速远高于行业平均水平。竣工改善和精装率提升双击 ，竣工端工程市场将成为未来2年最亮眼的细分领域。  考虑到2017年以来严格的环保要求日趋常态化，建材行业一系列低端产能面临淘汰，大企业不断 占领低端产能退出带来的市场空间。同时，2018年TOP30房企市占率达到了45.2% ，同比提升 6.9个百分点，房地产集中度的提升加速着下游建材行业市占率的提高，龙头公司最为受益，此次 强β机会中选股策略为精选一线龙头。重点关注：蒙娜丽莎（002918 ）、帝欧家居（002798 ）、 旗滨集团（601636 ）、北新建材（000786 ）。  其