投资组合和绩效评估.pptVIP

第5章 投資組合的績效評估 投資組合的績效評估 第五章 5.1 績效評估的內涵 績效評估之考量因素 對績效的衡量標準 報酬和風險的考量 績效評估之考量因素 根據美國投資管理與研究組織AIMR(Association for Investment Management and Research)建議的績效衡量標準，須考慮下面五個主要因素： 不同的風險水準(differential risk levels) 不同的期間(differential time periods) 適當的比較基準(appropriate benchmarks) 投資組合經理人的限制(Constraints on Portfolio Managers) 其他的考量因素(other considerations) 對績效的衡量標準 「投資管理與研究組織」(AIMR) 根據多年的討論，終於訂定了投資績效的最低標準。這些績效報告標準(Performance Presentation Standards, PPS)是為了規範一些道德上的原則，其評量目標有二： 充分揭露投資的訊息，並且要公正且公開所有的投資結果。 確定一致性的報告，以便對不同的投資組合經理人進行績效評估。 AIMR 績效報告標準的一般性準則 報酬和風險的考量 (一)報酬的衡量 資金加權報酬率(Dollar-Weighted Returns)