企业精品并购运作 (ppt 100页).pptVIP

第四章 企业并购运作 ;Contents;企业并购筹资; 并购上市公司的方式;协议收购 协议收购是在证券交易所之外，收购方和被收购企业之间通过谈判订立协议，收购股票，达到控制被收购企业目的的收购方式。 协议收购需要双方的股东展开谈判，并且在协商一致的情况下，通过协议完成收购，所以，买卖双方股东有充分的时间协调立场，平衡利益关系，所以，这种收购多数为善意收购。;间接收购 收购人不是上市公司的股东，但通过投资关系，协议或其他安排导致其取得上市公司的控制权。;协议收购和要约收购有如下不同点: 1.收购的方式不同，要约收购是在证券交易所内进行的，而协议收购是在证券交易所之外进行的; 2.选取的目标企业不同，要约收购通常选取股权分散的企业，而协议收购则往往针对股权集中、有明确大股东的企业; 3.协议收购和要约收购的收购态度不同，协议收购是善意的协商，而要约收购则无需被收购方同意。; 并购资金需要量;2. 承担目标企业表外负债和或有负债的支出 表外负债： 资产负债表上没有体现，实际需要承担的义务，如：职工退休费、离职费、安置费 或有负债： 过去交易或事项形成的潜在义务，通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。 如：未决诉讼和争议、债务担保、纳税责任及产品责任 ;3.并购交易费用 并购直接费用，一般为支付对价的1