第五章投资决策理论.pptVIP

回收期法的缺陷 要求：计算甲乙方案的NPV、PI、IRR，PP，ARR 如果甲乙方案是互斥的，应该选择哪个方案? E公司某项目投资期为2年，每年投资200万元，第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，与项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧，每年营业收入400万元，付现成本280万元，所得税率30%，资本成本10%。 要求：计算该项目每年的现金流； 计算净现值、获利指数、内含报酬率； 判断项目是否可行。 各种现金流发生的时间点 固定资产 购建流出 净残值流入 建设期期末 项目结束 一般而言 营运资金 垫支流出 收回流入 建设期期末 （投产期期初） 项目结束 营业现金流 营业现金流入 所得税流出 项目寿命期内 每年年末 付现成本流出 投资决策原理 商学院 赵莹 投资决策原理 第一节 长期投资概述 第二节 投资现金流分析 第三节 投资决策方法——贴现指标 第四节 投资决策方法——非贴现指标 第五节 决策指标分析 第一节 长期投资概述 企业投资概念 企业投资的意义（自学） 企业投资的分类 企业投资的原则 企业投资过程 企业投资的概念 企业投资：是指公司对其持有资金的一种运用，通过投入经营资产或者购买金融资产，以期在未来一定时期内获得与风险成比例的收益。 实质：对持有资金的运用