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2.2 营运能力分析 例 1 表 2.4 营运能力指标计算表 指 标 2009 年 2008 年 2007 年 营业周期 (天 ) 97.00 79.00 92.00 存货周转天数 (天 ) 77.00 61.00 77.00 存货周转率 (次 ) 4.66 5.86 4.67 应收账款周转天数 (天 ) 20.00 18.00 15.00 应收账款周转率 (次 ) 18.02 19.76 24.11 流动资产周转率 (次 ) 0.80 0.78 0.79 固定资产周转率 (次 ) 5.91 7.34 6.35 总资产周转率 (次 ) 0.65 0.66 0.64 （1 ）营业周期指需要多长时间能将期末存货全部转变为现金。营业周期短，说明资金 周转速度较快， 正常的流动比率较低。 从表 2-4 我们可以看出， 广船的营业周期较短， 存货变现能力强。 （2 ）存货周转率是公司一定时期内销货成本与平均存货的比率，是衡量公司存货的变 现速度、公司的销售能力以及存货是否过量的一个指标。通常，存货周转率越高，表 明公司存货的流动性或变现能力越强，实现的销售额或周转额就越高，获利能力也相 应提高。其计算公式为：存货周转率 = 销货成本 / 平均存货。 从表 2.4 中可以看出， 该公司存货周转率三年来一直处在较为稳定的水平， 变化幅度不 大，而且存货的周转速度比较快。 （3 ）应收账款周转率是企业一项重要的指标，即使收回应收账款不仅可以增强企业的 短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效率。 从表 2.4 中可以看出，该公司应收账款收回速度在 2009 年最快，比 2008 年加快 了 8.8 ％，比 2007 年加快了 25.26 ％。这主要是因公司加强管理，提高工作效率，导 致主营业务收入增加、应收账款减少，进而加快应收账款收回速度。 （4 ）流动资产周转率是指一定时期内流动资产的周转次数货周转一次所需要的天数， 它主要是衡量流动资产周转速度的重要指标，可以反映全部流动资产的利用效率。计 算公式如下：流动资产周转率＝销售收入 / 流动资产平均余额。 据此，得出该公司流动资产周转率三年分别为 0.79 、0.78 和 0.80 。可以看出，该公司 流动资产周转率在 2008 年最快，但相比之下变化不明显。可以看出，广船流动资产 的利用效率是比较高的，并且年际间变化稳定。 （5 ）总资产周转率是公司的销售收入与平均资产总额的比率，主要用于评价全部资产 的营运效率。根据定义得出，2009 年、2008 年和 2007 年的总资产周转率分别是 0.65 、 0.66 和 0.64 ，从利润表得知， 广船三年来的销售收入都处在一个稳定的水平，资产的 营运效率是比较好的。 综合上述分析可以看出， 该公司目前的营运情况较好， 并呈逐年好转的趋势， 公司应继 续这种上升的势头，提高运用各项经济资源的效率，包括企业各项资产的周转速度和 人力资源的利用效率，以使企业更有效的运用资产，取得更多的利润。 例 2. 1. 总资产周转率 2008 年总资产周转率 = 销售收入 / 平均资产总额 =40991800000/109692000000=0.3737 2009