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16.4 期货交易 16.4.1 期货交易的含义 期货交易(Futures Transaction、Futures Trading)是指在期货交易所内,按一定规章制度进行的期货合同的买卖。 16.4.1 期货交易的含义 现代期货交易是在期货交易所内进行。目前期货交易所已经遍布世界各地,特别是在美国、英国、日本、香港、新加坡等地的期货交易所在国际期货市场上占有非常重要的地位。 交易量比较大的著名交易所有:美国的芝加哥商品交易所、芝加哥商业交易所、纽约商品交易所、纽约商业交易所,英国的伦敦金属交易所,日本的东京工业品交易所、谷物交易所,香港的期货交易所,以及新加坡的国际金融交易所等。 16.4.2 期货交易的特点 期货交易不规定双方提供或者接受实际货物; 交易的结果不是转移实际货物,而是支付或者取得签订合同之日与履行合同之日的价格差额; 期货合同是由交易所制订的标准期货合同,并且只能按照交易所规定的商品标准和种类进行交易; 期货交易的交货期是按照交易所规定的交货期确定的,不同商品的交货期不同; 期货合同都必须在每个交易所设立的清算所进行登记及结算。 16.4.3 期货市场的业务方式 1.投机交易 投机交易就是“买空卖空”。 “买空”又称“多头”,是指投机者估计价格要涨,买进期货;一旦期货涨价,再卖出期货,从中赚取差价。 “卖空”又称“空头”,是指投机者估计价格要跌,卖出期货;一旦期货跌价,再买进期货,从中赚取差价。 2.套期保值 套期保值又称对冲交易。其基本做法是在买进(或卖出)现货的同时,在期货市场卖出(或买进)相等数量的期货合同作为保值。也称为“海琴”。 套期保值在期货市场上有两种:买期保值和卖期保值。 16.4.3 期货市场的业务方式 16.5 对销贸易 16.5.1 对销贸易的含义 对销贸易(Counter Trade)在我国又译为“反向贸易”、“互抵贸易”或“对等贸易”等,也有人把它笼统地称“易货”或“大易货”。它是指在互惠的前提下,由两个或两个以上的贸易方达成协议,规定一方的进口产品可以部分或者全部以相对的出口产品来支付。 在我国,一般把对销贸易理解为包括易货、记账贸易、互购、产品回购、转手贸易等,属于货物买卖范畴,以进出结合、出口抵补进口为特征的各种贸易方式的总称。 16.5.2 对销贸易的种类 对销贸易最基本的三种形式: 易货贸易(Barter Trade) 反购或互购(Counter Purchase) 补偿贸易(Compensation Trade)。 16.5.3 对销贸易的特点 优点: 可在不动用或少动用外汇的条件下进行进出口贸易 有助于发展中国家的工业制成品打开市场 有助于发达国家增强其市场竞争力 产品回购或抵消贸易还具有融通资金和吸收外国资本流入的功能 商品定价具有灵活性和隐蔽性,促进产品出口 16.5.3 对销贸易的特点 弊端: 对销贸易带有浓厚的双边性和封闭性,因此有时无助于国际贸易多边化。 对销贸易是在互惠的原则下进行,使得交易对象的选择和交易的达成及履约出现很大的困难。 对销贸易方式下,决定交易的主要因素已不是商品的价格和质量,而是取决于回购的承诺,价格往往与正常价格有很大偏离,市场机制的作用受到很大削弱。 16.6 加工贸易 16.6.1 加工贸易的含义 加工贸易是一国通过各种不同的方式,进口原料、材料或零件,利用本国的生产能力和技术,加工成成品后再出口,从而获得以外汇体现的附加价值。 16.6.2 加工贸易的形式 进料加工 亦称以进养出,是指用外汇购入国外的原材料、辅料,利用本国的技术、设备和劳力,加工成成品后,销往国外市场的贸易方式。 对外加工装配 来料加工 装配业务 来图生产和来样加工 对于承接方的作用 可以发挥本国劳动力资源丰裕的优势,提供更多的就业机会; 可以补充国内原料不足的状况,充分发挥本国的生产潜力; 可以通过引进国外的先进生产工艺,借鉴国外的先进管理经验,提高本国技术水平和产品质量,提高本国产品在国际市场的适销能力和竞争能力。 16.6.3 加工装配业务的作用 对于委托方的作用 可以利用承接方的劳务,降低产品成本; 可以促进委托方所在国的产业结构调整 。 16.6.3 加工装配业务的作用 国际贸易理论与实务(第2版)陈岩 国际贸易理论与实务(第2版)陈岩 第16章 国际贸易方式 16.1 经销与代理 16.1.1 经销 经销(Distribution)是指进口商(即经销商)与国外出口商(即供货商)达成协议,承担在规定的期限内购销指定商品的义务。 1. 经销的概念与类型 独家经销(包销) 一般经销(定销) 16.1.1 经销 独家经销(Sol
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