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WORD格式 专业资料整理 中国证券分析师行业的现状与发展思路 中国 证券 分析 师行业伴随着中国证券市场的脚步已经走 过十几年的 发展 历程 ,十几年来 ,证券分析师队伍从无到有 , 不断壮大 ,已经成为普及证券知识、 推动理性投资和证券市场规范化发展的一支不可忽视的力量。 当前 ,中国证券分析师行业正面临国内证券市场快速发展和加入世贸组织后外国同 业竞争的双重挑战 ,这一新形势既蕴藏着发展的新机遇 ,又急切呼唤着新的改革。 中国证券分析师行业的发展历程和现状 中国证券分析师行业是伴随着中国证券市场的发展而 发展壮大起来的 ,以管理部门实现监管为标准 ,其发展历程可以分为三个阶段。 第一阶段是起步阶段 (1984 —1991)。这个阶段是证券分析师行业的萌芽和孕育阶段。 在这个阶段 ,中国证券市场刚刚 开始 ,管理层、上市公司、证券公司和投资者都在 “摸着石头过河 ”,全国性的有形交易市场尚未形成。在一些大城市一级 半市场上 ,开始有人 研究 股市行情 ,传递信息 ,指导操作 ,但尚未形成稳定的证券咨询群体。 第二阶段是自发阶段 (1991 —1998)。这个阶段是证券分 析师行业飞速发展阶段 ,也是管理部门监管处于真空的阶段。 20 世纪 90 年代初证券市场成立之时 ,为适应证券公司的需要 , 证券咨询部门纷纷成立 ,最早是从券商的客户服务部门开始 , 准确地说是营业部对股民进行的 “入门指导 ”,离严格意义上的咨询业务相距甚远。在这一阶段 ,证券市场刚刚成立 ,投资 者还比较陌生 ,此时 ,证券分析师的作用更多的是起到一个 “入门指导 ”的作用。接着 ,我国证券市场迎来了一个飞速发展的 过程 ,由于证券市场投机风气弥漫 ,投资者的投资决策基本上是建立在对 “政策 ”“、庄家 ”、 “内幕消息 ”等概念上 ,为迎合投资者投机的需要 ,各类 “股评家 “”股评人士 ”“、市场人士 ”、“证 券研究员 ”活跃在证券交易所和各种新闻媒体之上 ,新闻媒体也推波助澜 ,而且市场缺乏政策监管。在这种大环境下 ,证券分析师行业出现了大量的违规行为。 第三阶段是规范发展阶段 (1998— 至今 )。这个阶段是证券分析师行业规范发展的阶段 ,各类管理法规和条规相继出 台,管理部门开始监管。 面对证券咨询业的放任自流和大量违规行为的出现 ,监管层开始引起注意 ,1998 年 4 月 1 日《证券 期货投资咨询管理暂行办法》及其《实施细则》公布并实施 , 开始对从业机构和人员实行资格审查 ,加上其后颁布执行的《证券法》 ,中国证券咨询监管法规在某些方面甚至比香港同类法规还要严格。 2000 年 7 月 16 日我国颁布实行了《中国 分析师职业道德守则》 ,并且在 2002 年 12 月 13 日成立证券业协会证券分析师委员会 ,使证券分析师的管理趋于规范。 但 ,多年监管空缺造成行业总体素质偏低和短期的投机心态 已经深入人心 ,很多证券分析师缺乏耐心长期深入的研究 ,投资者还没有形成对证券分析师研究报告的广泛需求。 时至今日 ,中国证券分析师行业依然处在比较初级的发 展阶段上。从规模上讲 ,截至 2004 年 12 月底 ,全国共有证券 公司 133 家 ,其中 ,获得证券投资咨询资格的证券公司 98 家。 经中国证监会批准的具有从事证券投资咨询业务资格的证 券咨询公司 116 家。获得证券投资咨询资格人员达到 2 万人 , 其中具有执业资格的证券分析师已经超过 6000 人。我国证 券分析师行业经过十几年从无序到有序的发展 ,在普及市场 知识、引导投资理念、 推动市场创新等方面发挥了重要作用 , 证券投资咨询机构在经营方式、管理水平和制度建设等方面 取得了很大进步。 目前 ,行业形成了几种主流的业务模式 , :专门为基金、券商等高端客户提供的研究咨询服务 ;针对中小投资者提供的研究咨询服务 ;提供分析软件、 证券资讯信息平台的服务 ;提供公司重组、 战略规划、 公司购并的财务顾问服务等。部分信誉优良、经营规范的证券投资咨询机构在 提供专业化、 个性化服务方面逐渐树立了自身的品牌。但是 , 应该看到 ,我国证券分析师行业整体素质有待提高 , 社会 信 誉度不高 ,存在诚信危机。证券咨询机构业务范围狭窄 ,服务 方式和服务手段单一 ,法定业务无法维持正常经营 ,机构规模偏小 ,发展后劲不足 ,证券投资咨询业处境艰难 ,面临着行业萎缩的严峻局面。因此 ,改善行业经营环境 ,拓宽行业经营范围 , 提高执业水平 ,增强行业竞争力已成为当前证券投资咨询业亟待解决的 问题 。 对中国证券分析师行业发展思路的思考 综观世界各国 ,证券分析师行业的规范与发展 ,离不开政府的引导与监管。从全球范围来看。美国、德国、日本等证 券业发达的国家 ,均不同程度地运用