技术经济学第6章 (2).pptVIP

财务净现值率（FNPVR） 含义： 是方案的财务净现值与其投资总额现值之比。 法则：用财务净现值率评价单一项目经济效果时， 判别准则与财务净现值相同。 6.4偿债能力和财务生存能力的分析 偿债能力分析 财务生存能力分析 相关基本报表 借款还本付息计划表 资产负债表 资产负债表 资产负债表，是反映项目在某一特定日期财务状况的会计报表。 所谓财务状况是指一个项目的资产、负债、所有者权益及其相互关系。 它表明项目在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。 借款还本付息计划表 借款还本付息计划表，反映项目计算期内各年借款本金偿还和利息支付情况，用于计算偿债备付率和利息备付率等指标。 偿债能力分析 利息备付率 含义： 利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润与应付利息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。 说明 利息备付率应分年计算，也可以按整个借款期计算。 利息备付率表示项目的利润偿付利息的保证倍率，表明偿债风险大小。 对于正常经营的企业，利息备付率至少应当大于2，并结合债权人的要求确定。 偿债备付率 含义： 指在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。 偿债备付率应分年计算。 偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。 对于正常运营的企业，偿债备付率应当大于1 ，并结合债权人的要求确定。当指标值小于1时，表示当年可用于还本付息的资金不足以偿付当期债务，偿债风险大，需要通过短期借款偿付已到期的债务。 第6章 财务分析 概述 财务分析的价格体系 财务盈利能力的分析 偿债能力和财务生存能力的分析 新建项目的财务分析 改扩建项目财务分析 非经营性项目的财务分析 第6.1节 概述 财务分析的含义与作用 财务分析的内容 财务分析的步骤 财务分析的主要参数 6.1.1财务分析的含义与作用 财务分析又称财务评价，是项目经济评价的重要组成部分，它是从企业或项目本身角度出发，在现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。 6.1.2 财务分析的内容与步骤 财务基础数据的准备 编制财务分析基本报表 计算、分析财务分析指标 进行不确定分析 得出财务分析结论 6.1.4财务分析的主要参数 财务分析中的计算参数 包括建设期价格上涨指数、各种取费系数或比率、税率、利率等。 多数可以在行业实施细则中查阅 财务分析中的评价判据参数 包括财务基准收益率、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率等。 《方法与参数》中有参考值 6.2 财务分析的价格体系 财务分析涉及的价格 财务分析的取价原则 6.2.1财务分析涉及的价格 影响价格变动的因素 相对价格变动因素 相对价格是指商品之间的比价关系。导致商品相对价格变化的因素很复杂，例如供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化等可能引起商品间比价的改变；消费水平变化、消费习惯改变、可替代产品的出现等引起供求关系发生变化，从而使供求均衡价格发生变化，引起商品间比价的改变等。 绝对价格变动因素 绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。绝对价格变动一般表现为物价总水平的变化，即因货币贬值(通货膨胀)引起的所有商品价格普遍上涨，或因货币升值(通货紧缩)引起的所有商品价格普遍下降。 6.2.1财务分析涉及的价格 财务分析涉及的三种价格及其关系 固定价格(或称基价) 实价 时价 6.2.2财务分析的取价原则 财务分析应采用预测价格 现金流量分析原则上采用实价体系 偿债能力分析和财务生存能力分析原则上采用时价体系 对财务分析采用价格体系的简化 6.3 财务盈利能力的分析 财务盈利能力分析的相关基本报表 财务盈利能力分析的指标 6.3.1财务盈利能力分析的相关基本报表 财务现金流量表 项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表 利润与利润分配表 项目投资现金流量表 项目投资现金流量表是指在项目确定融资方案前，对投资方案进行分析，用以计算项目所得税前的财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等财务分析的表格。 项目资本金现金流量表 项目资本金现金流量表是从投资者角度出发，以投资者的出资额即资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算项目资本金的财务内部收益率、财务净现值等财务分析指标的表格。 编制该表格的目的是考察项目所得税后资本