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我国企业对国际贸易汇率风险的防范 摘要：自?2005?年?7?月我国汇率机制改革以来，人民币汇率更趋灵活。2008 年下半年,由美国次贷危机引发的全球经济大面积不景气，使得国际金融环境陷 入动荡，外贸企业所面临的汇率风险也进一步加大。在未来还将持续的全球经 济疲软的情况下，企业在对外贸易中，必须从多个方面入手，综合提高自身对 汇率风险防范和应对能力，在动荡的金融环境中生存下来，进而谋求更大的发 展。 本文通过对汇率风险形成的分析，得出我国企业在国际贸易中，针对汇率 风险的切实可行的防范和规避措施。文章运用了理论联系实际的方法，查阅了 大量的文献资料，得出的方法切实可行，很有时效性。 关键字：国际贸易、汇率、风险、防范 一、汇率风险的形成 汇率风险是指一个经济实体或个人在涉外经济活动中，因外汇汇率的变动， 使其以外币计价的资产或负债价值发生不确定性改变，从而使所有者蒙受经济 损失的可能性。企业对外贸易中的汇率风险主要来源于汇率波动引发汇兑风险、 利润风险和折算风险等。 (一)?汇率波动引发汇兑风险 在外贸业务中，从最初的合同订立到最终的货款交付，一般都有一段较长 的时间间隔，在此期间若外币升值，进口企业支付既定的外币数额要付出更多 的本国货币；而若外币贬值，则出口企业收进既定数额外币结汇时可得的本国 货币更少了。虽然以外币表示的款项数目没有变化，但反映到企业的收益水平 上，汇率波动带来的损失可能远远超过企业进出口业务所获得的利润。 (二)?汇率波动产生利润风险和市场占有率下降风险 当人民币升值时，在汇率完全传递的情况下，我国出口商的外销价格如果 与货币升值上升同等幅度，在国际市场上此商品价格需求弹性较大的情况下， 那么出口的数量就会锐减，进而导致出口企业丧失市场份额，收益下降；如果 出口商自己承担一部分本币升值带来的利润成本，只部分地提高出口品价格， 则会直接导致其出口利润下降。他们只有自己承担大部分本币升值带来的成本， 而无法向外国进口商转嫁，因此，当前人民币不断升值的现实背景加 剧了出口厂商的利润风险和国际市场占有率下降的风险。 (三)?汇率波动导致折算风险 在我国，符合条件的企业在账面资产上不仅有人民币资产而且有外币资产， 但其综合财务报表上的资产和负债都要统一折算为人民币来表示。由于人民币 汇率的变动，资产负债表中某些项目的价值也会相应改变。目前我国规定的人 民币兑美元汇率日波幅远远小于兑非美元货币汇率的日波幅，对于最终财务成 果以人民币结算的我国企业而言，如果他们使用非美元货币计价结算，则其面 对的汇率风险要高于用美元计价结算。 二、树立汇率风险防范意识，加强外汇管理人才的储备和培养 在国际金融环境瞬息万变的今天，企业只有充分认识到汇率风险的危害， 熟练掌握规避汇率风险的方法，对汇价变动的基本因素进行全面科学的分析， 才能从容面对外汇风险，并及时采取积极的应对策略。 防范汇率风险是一项技术性较强的业务，准确地预测货币汇率变化趋势是 避免外汇风险的前提。随着全球经济一体化、投资自由化的发展，汇率波动的 复杂性增加，对企业外汇管理人员的素质提出了更高要求。企业要不断充实外 汇风险管理方面的人员，安排专职人员从事汇率的预测和防范汇率风险的研究 工作，以适应企业各项业务发展的需要。 三、综合采用各种技术手段全面规避汇率风险 （一）根据企业业务性质和外汇市场情况选择结算货币种类。 在进出口业务中，支付货币的选择对于企业效益的实现意义重大，选取适 当的支付币种，不仅可以保证企业利润的实现，还可以给企业带来额外的经济 收益。一般情况下，在对外支付中，企业应多使用软货币，而在收汇时则尽可 能多使用硬货币；企业在对外融资中，应使用软货币以便减轻债务负担。当下， 预期到美元会延续弱势，欧元的强势地位短期内难以改变，人民币会持续升值。 在这种情况下，企业要在对外贸易中尽可能以美元作为支付和融资的货币，而 用欧元作为收入结算的货币，尤其是在使用人民币计价结算的情况下。 （二）运用金融工具防范汇率风险方法 1.远期合约套期保值。远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间， 以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期合约使资产的买卖双 方能够消除未来资产交易的不确定性。远期合同套期保值指进出口企业以其主 要贸易国的货币作为支付手段时，与银行签订合同，约定在某一未来日期里， 公司向银行支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币，降低 或锁定汇率风险，实现套期保值。 2.远期结售汇规避汇率风险。远期结售汇是指进出口企业与银行签订远期 结售汇合约，按照当时买卖双方确定的远期汇率，约定将来办理结汇或售汇的 外汇币种、期限、金额等，在到期日外汇收入或支出发生时，按照该远期结售 汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇业务。操作方法是：当