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手把手读财报笔记 第一章 准备： 年报中要有：会计事务所出具的标准无保留意见的审计报告。 会计事务所未出具意见，或出具其他形式的意见，这样的财报可信度 低。 第二章资产负债表： 第一节?货币资金 包括现金，银行存款，其他货币资金。存放在中央银行法定(超额)存 款准备金。 货币资金陷阱： ??货币资金余额比短期负债小很多； ??货币资金充裕却借了很多有息，甚至高息负债； ??定期存款很多，其他货币资金很多，流动资金却严重缺乏。 ??其他货币资金数额巨大，但没有合理解释。 第二节?经营相关资产 应收票据可靠性大于应收账款 应收账款的陷阱： ??通过应收账款虚增收入。 ??应收账款金额变大和账期的变长。 ??应收账款占收入比重过大。超过一年账期比重过大。 ??应收账款很低。在竞争激烈的行业有猫腻，优秀公司是正常的。 ??以客户和销售收入降低应收账款，再通过其他应收款预付款购货 款转出。光明正大毁尸灭迹。 坏账准备 ??坏账计提方式。越严格越值得信赖。 ??大额计提坏账后转回。调节利润。 预付账款 ??预收账款体现企业在商业生态链上的地位和信用。 ??预付工程和专利技术款大幅增长。很可能是企业通过预付流出资 金，再通过营收回笼资金。 ??长时间挂账预付。可能是企业把资金挪为它用。 ??对比历年预付，发生大幅波动，需要寻找合理解释。 其他应收款 ??所有与主营业务无关的应收会放在此栏。 ??企业可能用它隐藏短期投资，截留投资收益。可能用它转移资金， 挪为它用，可能用它隐藏利润或费用调节报表。 ??优秀公司的其他应收款和其他应付款金额极小。 ??账上没钱，还有大量应收款，其他应收款。大概率造假。 长期应收款 ??融资租赁产生的应收款项和递延方式的分期收款。 存货 ??包括原材料，人工工资，制造费用等成本。 ??利用存货造假手段。 ??通常公司按照成本和可变现净值中较低者计算存货价值。有些公 司为了虚增当期利润。故意不对已贬值的存货计提跌价准备。 ??有些行业的存货风险很高。如新鲜食品，高科技制造业。有些行 业存货基本不存在计提跌价准备。如高端白酒。 ??通过虚构商品采购流出资金。再将资金流回企业虚增利润。这种 造假往往伴随存货增长大幅。超过同期营业成本增长幅度。 ??通过加大生产。降低单位产品的成本，从而欺诈性地提升毛利率。 虚增本期利润。 存货计价方式 应生产原材料可能会存在价格变动。因此存货的计价方式将显著影响 利润。常用方法有先进先出法。后进先出法，加权平均法，个别计算 法。长期来看，计价方式影响小。但企业突然改变计价方式。投资者 需高度重视。 生物资产 ??造假高发区。该项目一般出现在农林渔牧行业。如母猪和种猪。 就是生产性生物资产。准备出售的肉猪是存货。 ??因其产品不易核实。容易出现虚增后发瘟病死光的造假行为。或 瘟病提前计提减值。下期又转回增加利润。 ??除了农林渔牧。软件，集成电路，生物科技都是造假高危区。这 些行业大致有这么几个共性。税收优惠多，产品不易核查，产品 差异大，不易找到价格参照物，产品有没有移交和交货量的大小 不易监控。 第三节?生产相关资产 包括固定资产，在建工程，工程物资，无形资产，商誉，长期待摊费 用。递延所得税资产。 固定资产 固定资产要计提折旧。计入当期费用。折旧方法包括年限平均法，工 作量法，双倍余额递减法，年数总和法。若公司突然改变折旧政策， 投资者需小心。优秀的公司倾向于快速折旧。 这就不意味着损失。实际上有些固定资产并没有那么大幅度的贬值， 比如水电企业的大坝，白酒企业的酒窖。房产。这种潜伏价值容易成 为股价的催化剂。 在建工程和工程物资 若在建工程数目巨大，迟迟不转入固定资产。应持怀疑态度。?通常 会有两种可能。一种是。为了避免折旧，美化当期利润，未转入固定 资产。另一种是通过在建工程将钱转出，再通过购买公司商品流回公 司，虚构利润。这种在线工程最后通过大比例计提损失会尸灭迹。 无形资产 ??包括专利权，商标权，著作权，土地使用权。特许权，版权。非 专利技术等。对无形资产的折旧叫摊销。但对于房地产企业。土 地使用权不是无形资产，而是存货。非房地产公司的土地被列为 投资性房产时也不再是无形资产。 ??无形资产可以购买，可以股东投入，可以自己研发。利润高的公 司会把研发计入费用减少税收支出。经营困难的公司。会把研发 费用计入无形资产。让财报好看一些。 商誉 ??若一家企业的获利能力超过可辨认净资产的正常获利能力，超出 部分叫商誉。 ??没有进行过收购的企业。商誉通常为零。但不意味着没有商誉。 ??商誉不用摊销，但是需要做减值测试。计提减值准备从当年利润 中扣除。 ??喜欢靠收购扩张的企业。可以通过有些资产和商誉的比例大小， 来影响未来年份的折旧。 长期待摊费用 ??是企业已经支出的，但功效持