我国证券行业的盈利模式及发展趋势.docxVIP

现阶段，我国证券行业正处于转型期，业务多元化发展日益明显，盈利模式逐渐由传 统的通道驱动、市场驱动变为资本驱动、专业驱动，抗周期性逐步增强。 根据中为咨询数据资料，2011?年、2012?年和?2013?年，我国证券公司代理买卖证券业 务净收入占营业收入的比例分别为?50.67%、38.93%和?47.68%，是证券公司最主要的收入来 源；另一主要收入来源——证券承销与保荐及财务顾问业务净收入占比逐年递减，分别为 17.76%、16.45%和?10.89%，2013?年由于受?IPO?审核节奏的影响，收入下降幅度较大；证券 投资收益(含公允价值变动)分别占?3.66%、22.41%和?19.19%，波动较大；受托客户资产管 理业务净收入分别占?1.55%、2.07%和?4.41%，呈现稳步增长；融资融券业务自?2011?年正式 推出以来，发展迅速，2013?年融资融券业务利息收入占营业收入比例达?11.59%，已成为证 券公司重要收入来源；此外，投资咨询业务净收入比重也有所提高，至?2013?年占比为 1.62%。2011?年-2013?年我国证券行业收入组成 1、证券经纪业务 传统的证券经纪业务主要通过为客户提供交易通道服务、从事代理买卖证券业务来赚 取佣金，盈利模式主要依赖于牌照、营业网点等介质通道和信息交易系统，个性化优质服 务的贡献较少，同质化竞争较为明显。根据中为咨询研