第讲 筹资业务设计.docVIP

ST达尔曼董事长人间蒸发 证监会正式立案 作者：开元财经 来自：证券日报 点击： 时间：2004-6-7ST达尔曼(600788)公司董事会发布公告称，中国证监会给公司下达了立案调查通知书，通知称公司因涉嫌虚假陈述行为，决定从2004年6月3日开始对公司进行立案调查。　 ST达尔曼过去单一从事珠宝首饰生产，经过几年的调整，现主营已转为以珠宝首饰为主、另包括高效农业、环保建材，高科技和旅游度假产业。近年来，公司业绩持续下滑，由于不久前爆出了大量违规担保和质押事项，公司根据会计谨慎性原则加大了资产减值准备计提力度，更使得2003年净利润由2002年度的0.3亿元猛降到-1.4亿元。由此，公司股票被实行特别处理。 事实上ST达尔曼的问题由来已久，早在2002年10月11日，古城西安便爆出一条惊人消息：西安市原体改办主任杨永明，因大肆收受达尔曼、西安旅游等原始股和现金等严重违法违纪问题，被法院以受贿罪判处有期徒刑12年。之后，有传言说达尔曼董事长兼总经理许宗林已远去加拿大。由此，公司成为近段时间以来继啤酒花、春都和托普系等上市公司之后又一家出现董事长“失踪”的上市公司。而广大中小股东的维权行动早已展开，今年5月份即有武汉的小股东去公司讨说法未果，更纷纷在网上表示对公司的愤慨。他们普遍质疑的是，公司最近一次的配股募集资金究竟到了何处？巨额的违规担保和质押事项将给公司造成多大的损失？以及最终的责任人是谁？但愿在此次监管部门的介入之后，一切真相能够大白。　 　据了解，珠宝饰品有望在近几年成为我国百姓继住房、汽车之后的第三大消费品，今后珠宝饰品将以每年15%的速度增长。应该说，多年来，坐享其成的高利润使得我国的珠宝行业处于一种养尊处优的状态之中。加入世贸后，珠宝饰品和黄金市场正在快速与国际市场接轨，但是我国珠宝首饰行业的现状却因为起步晚、劳动生产效率低、产品设计能力差、缺少营销理念等原因缺乏竞争优势。ST达尔曼作为一家珠宝行业上市公司，其发展对于国内珠宝业的兴衰多少有一些象征意义。就走势来看，该股在上周五复牌后一度封于跌停，估计后市仍将进一步下挫。 第十四讲 筹资业务设计 筹资是指企业为了满足生产经营发展需要，通过发行股票、债券或者银行借款等形式筹集资金的活动。 风险控制的关键方面或环节包括 权责分配和职责分工明确，机构设置和人员配备科学合理； 筹资决策、执行与偿付各环节的控制流程清晰，筹资方案的拟订与审批、筹资合同的审核和签订、筹集资金的收取和使用、还本付息的审批与办理等规定明确； 会计处理合法 筹资业务循环 筹资方式 发行债券或股票 长期债券/ 可分离交易债券/ 可转换债券 中期票据 短期融资券 向银行及非金融机构取得借款 赊购 租赁 筹资业务常见弊端 非法集资 资金预算失误，造成资金流量短缺或冗余 虚增筹资费用，形成帐外资金 未发行的筹资凭证保管不善、遗失或被盗 已回收的筹资凭证不及时注销，造成被多次使用 筹资记录不真实反映 筹资业务内部控制要点 职责分工和授权批准 筹资决策控制 筹资执行控制 筹资偿付控制 筹资业务的职务分离 筹资方案的拟订与决策 筹资计划的编制人应与审批人分离； 筹资合同或协议的审批与订立分离； 办理债券和股票发行的职员不能接触会计记录 保管未发行债券或股票的职员应同负责债券或股票会计记录的职员分离 负责利息和股利的计算及会计记录的职员应同支付利息和股利的职员分离 筹资授权审批控制 含筹资计划的编制和审批、筹资方案的拟订以及筹资决策的程序等 董事会事先批准授权一名负责筹资业务的高级管理人员（如财务经理）； 财务经理通过不断分析企业所需的资金数量，并在恰当的时候编制筹资计划； 筹资计划提呈董事会审核； 董事会聘请法律顾问、财务顾问对筹资计划的可能性和合理性进行咨询，并确定筹资的基本方式； 在具体的筹资计划确定后，予以书面文件记录 筹资决策控制 基本要素： 内容：筹资方案的拟订设计、筹资决策程序 目的：筹资方式符合成本效益原则，筹资决策科学、合理； 1、筹资方案： 符合国家有关法律法规、政策和企业筹资预算要求 明确筹资规模、筹资用途、筹资结构、筹资方式和筹资对象； 对筹资时机选择、预计筹资成本、潜在筹资风险和具体应对措施以及偿债计划等作出安排和说明； 考虑企业经营范围、投资项目的未来绩效、目标债务结构、可接受的资金成本水平和偿付能力等。 筹资决策控制 筹资方案（续） 境外筹资，应考虑筹资所在地的政治、法律、汇率、利率、环保、信息安全等风险以及财务风险等因素； 重大筹资方案应当进行风险评估，形成评估报告并报董事会或股东大会审批： 全面反映评估人员的意见； 评估人员签章 拟定一个以上的筹资方案，综合考虑筹资成本和风险评估等因素，进行比较分析后，履行相应