第三章有价证券定价.pptVIP

第三章 有价证券定价 ;主要内容;3.1有价证券定价原理与模型;3.1.1 有价证券及类型;2.有价证券的范围与类型 股票 股票是依法成立的股份有限公司向股东发行的证明其股东权利的一种书面凭证。 债券 债券是指发行人出于举债的目的依照法定条件和程序发行的，约定在一定期限后向持券人还本付息的一种书面凭证，主要包括政府债券、金融债券、公司债券和企业债券。 ;3.有价证券的基本特征 产权性 证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。 收益性 收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。 流通性 证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。 风险性 证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。 ;4.有价证券的基本功能 筹资功能 所谓筹资功能是指筹资主体可以通过发行有价证券为经济的发展筹措资本。 配置资本的功能 配置资本功能是指通过有价证券的发行与交易，按价值最大化的原则对资本进行分配。 ;3.1.2 有价证券的收益与定价原理;主要内容;3.2债券定价与计算;3.2.1债券的现金流量;2.债券的特性 偿还性 债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。 流通性 债券一