第11章项目投资分析与决策.pptVIP

第十一章 项目投资分析与决策;案例引导;第一节 项目投资概述; 二、项目投资的分类 1、确定型投资和风险型投资 确定型投资是指未来情况可以较为准确地予以预测的投资；风险型投资是指未来情况不确定，难以准确预测的投资。 2、独立投资和互斥投资 独立投资是指在彼此相互独立的若干个投资方案或项目间进行选择的投资；互斥投资，又称为互不相容投资，是各项目间有取必有舍，相互排斥，不能同时并存的投资。 ;第二节 项目投资现金流量分析;二、现金流量的构成 1、初始现金流量 包括：固定资产的原始投资；垫支的流动资产；在更新决策中，原有固定资产的变价收入；其他费用。 2、营业现金流量 在不考虑所得税影响时： 营业现金流量 = 营业收入－付现成本 = 营业收入－（营业成本－折旧） = 利润 + 折旧 在考虑所得税和折旧的影响时： 营业现金流量 = 营业收入－付现成本－所得税 = 税后净利 + 折旧 = （营业收入－付现成本）×（1－税率）+ 折旧×税率 3、终结现金流量 包括：固定资产的变价收入或残值收入；原垫支在各种流动资产上的资金收回等现金流