第9章企业经营效率分析.pptVIP

第三节 资产周转率分析体系 （三）无形资产周转率 （四）其他非流动资产周转率 四、资产周转率的综合分析 以上分别讨论了流动资产和非流动资产周转率的分析问题，现在将它们结合在一起来加以讨论。总资产周转天数等于流动资产周转天数与非流动资产周转率之和，即： 第四节 企业经营效率分析案例 一、东风股份有限公司经营效率分析及评价 二、东风股份有限公司价值判断 根据表9-14的分析评价，可以得出东风股份有限公司不仅经营效率较高，而且经营风险也较低的结论。如前所述，企业经营效率，从内部来看，反映着企业的经营组织能力和经营思想，从外部来看，反映着企业对外部环境的适应能力，而这些因素会直接影响到企业未来的盈利能力和风险水平，进而影响到企业价值。 根据东风股份有限公司经营效率较高这一特点，可以认为东风股份有限公司的未来盈利能力和风险水平与现在相比会保持相对稳定，因此，计算东风股份有限公司对普通股东而言该公司的价值，就可以用公司2007年的净利润5250万元为分子，以小于10%的社会平均折现率为分母，直接按照“企业价值=盈利/折现率”公式确定企业价值。计算出的东风公司价值应该不低于52 500（=5250/10%）万元。 第九章 企业经营效率分析 本章提要: 企业经营效率是指企业利用资产的效率，企业经营效率的高低直接关系到企业的成败，企业经营效率分析一直是财务报表分析的重要内容之一，