技术经济学 不确定性分析.pptxVIP

※ 本章要求 （1）了解不确定性分析的目的和意义； （2）掌握盈亏平衡分析方法； （3）掌握敏感性分析方法和步骤； （4）熟悉概率分析方法; （5）掌握风险决策的方法。;导　　论;;二、项目不确定性分析的含义与作用;三、项目不确定性分析的内容与方法;第一节 盈亏平衡分析;盈亏平衡分析的应用;;1.销售收入与产量、价格的关系;2.总成本的构成及其与产量的关系;;3.销售收入、成本与产量的关系; ;;1.盈亏平衡点产量; Q ＞ Q＊时盈利； Q ＜ Q＊时亏损。;2.盈亏平衡点生产能力利用率;3.盈亏平衡销售价格;4.盈亏平衡单位变动成本;总结：盈亏平衡分析;;;例2.某公司生产某产品，固定成本35000元，单位变动成本80元，产品单位销售单价为150元,求盈亏平衡产量、价格、变动成本。;经营杠杆; 练习：;三、互斥方案的盈亏平衡分析;例1：某企业生产需一种零件，有两方案供选择：方案1:外购；方案2:自制。;【例2】：（寿命期为共同的不确定性因素）某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案的临界点。; 某地区需要一台14.7千瓦的动力机驱动一个水泵抽取积水，水泵每年开动的时数取决当地降雨量。现有两方案可供选择。A方案：采用电动机驱动，估计电机及相应电工器材投资为1400元，电动机每小时运行电费为0.84元/小时，每年维护费用120元，工作自动化无需工人照管。4年后设备残值为200元。B方案：采用柴油机驱动，估计设备投资为550元，4年后设备无残值。柴油机运行每小时油费0.8元/小时，维护费0.15元/小时。工人工资0.42元/小时。 若方案寿命周期为4年，年利率i=10%，试比较A、B两方案的经济可行性。;;;; 第三节 敏感性分析;;计算公式 敏感性系数 当β值较大时，该不确定性因素就叫敏感因素；当β值较小时，该不确定性因素就叫不敏感因素。由于敏感性分析工作量较大，所以，敏感性分析应侧重于分析主要因素，特别是不利因素的不利变化。 例：某种生产要素的价格由100元上升到120元时，内部收益率由18％下降到14％，内部收益率对该生产要素价格的敏感性系数为;二、敏感性分析的目的 研究不确定性因素变动对工程项目经济评价指标的影响程度 寻找影响项目经济效果的敏感因素，并进一步分析与预测或估算有关的数据可能的变化范围，测算项目风险大小。 通过对项目不同方案中某些关键因素的敏感性程度对比，可区别项目不同方案对某关键因素的敏感性大小，选敏感性小的方案，减少风险。 可以估算能够保持项目评选原有结论时，相关因素容许的变化范围.;三、敏感性分析的步骤;四、单因素敏感性分析;例】：设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入B、年经营成本C和建设投资I对内部收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率i0=8%）;;;不确定因素对内部收益率的影响假定某一因素变动，重新计算评价指标IRR 单因素敏感性分析计算数表 IRR %;绘制敏感性曲线;五、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析要考虑可能发生的多种因素不同变化情况的 多种组合，计算起来要比单因素敏感性分析复杂得多。一般可以采 用解析法与作图法相结合进行。 六、敏感性分析的局限性 不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小，即发生变动的 概率，而这种概率与项目的风险大小直接相关。;习题：; 第四节 概率分析;第三，分别确定各种可能发生情况产生的可能性，即概率。各不确定因素的各种可能发生情况出现的概率之和必须等于1。 第四，计算目标值的期望值。可根据方案的具体情况选择适当的方法。假若采用净现值为目标值，则一种方法是，将各年净现金流量所包含的各不确定因素在各可能情况下的数值与其概率分别相乘后再相加，得到各年净现金流量的期望值，然后求得净现值的期望值。另一种方法是直接计算净现值的期望值。 第五，求出目标值大于或等于零的累计概率。对于单个方案的概率分析应求出净现值大于或等于零的概率，由该概率值的大小可以估计方案承受风险的程度，该概率值越接近1，说明技术方案的风险越小，反之，方案的风险越大。可以列表求得净现值大于或等于零的概率。 ;项目净现值的概率描述;概率分析示例;两种不确定因素影响项目现金流的概率树;各种状态组合的净现金流量及发生概率;投资项目风险估计;各种状态组合的净现值及累计概率;项目风险估计的图示法;习题：;第五节 风险决策;;;;;;;