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第7章 财务分析;第1节 阅读财务报表;资产负债表;项目;项目;财务报表与企业经营关系;财务报表不足;第1节 阅读财务报表（续）;二、认识资产负债表; 资产负债表基本结构;（三）资产负债表与理财行为;资产负债表的基本结构与理财行为;资产负债表的基本结构与理财行为（续）;资产负债表的基本结构与理财行为;三、认识利润表;三、认识利润表（续）;四、认识现金流量表;（二）现金流量的分类;实务操作;以下是规模大致相同的三家公司的简明现金流量表：（单位：百万元）;第2节 财务报表分析方法及主要指标分析;财务报表分析主要方法：财务比率分析;一、变现能力（短期偿债能力）分析;2、速动比率 衡量企业在某一时点上运用随时可变现资产偿付到期债务的能力。 计算公式：速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产合计-存货-待摊费用等） /流动负债 2009年0.99 2010年0.87 二者比较，说明什么？; 上述比率均是根据财务报表中的资料计算的，还有一些表外因素也会影响企业的短期偿债能力，甚至影响相当大。 需要从财务报表附注了解分析： ①可动用银行贷款指标： 在董事会决议中披露。 ②准备很快变现的非流动资产：可能有些长期资产随时出售变现 如储备的土地、未开采的采矿权、目前出租的房产等 ③声誉。 ④与担保有关的或有负债：若数额较大并且可能发生，就必须予以关注。 ⑤经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务。 ⑥建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。;实务操作：公司2009年度实际财务数据 单位：万元;实务理解财务分析;二、举债能力分析（长期偿债能力分析）;（一）资产负债率;（二）产权比率和权益乘数;二、举债能力分析（长期偿债能力分析）（续）;三、资产管理能力分析（营运能力、资源管理问题）;（一）应收账款周转天数或周转率;（二）存货周转率或周转天数;三、资产管理能力分析（营运能力、资源管理问题）（续）;四、盈利能力比率分析;（一）销售毛利率和销售净利率分析;(二)以资产为基础的获利能力;(二)以资产为基础的获利能力（续）;（三）上市公司盈利能力指标分析特殊性;（一）每股收益（EPS） 每股收益=（净利润-优先股股利）÷平均普通股份总数 EPS反映普通股的盈利水平与普通股东投资的回报程度， EPS并不反映股票所含的风险。 如公司原进行正常生产经营，但最近转向房地产投资，经营风险增大，但EPS 可能不变或提高，并没有反映公司风险增加的不利变化。;（二）市盈率（P/E） 反映投资人对每元净利润所需支付的价格。 用来估计股票投资报酬率和风险。 市盈率（倍数）=普通股每股市价/普通股每股收益。 =P/EPS 是指普通股每股市价与普通股每股收益的倍数。 人们普遍关注的指标，表示了市场对公司的共同期望指标。 一般来说，该指标越高，表明市场对公司的未来越看好。 在市价 确定的情况下，EPS越高，市盈率越低，投资风险越小。在EPS 的一定情况下，市价越高，市盈率也越高。 有较大发展空间的新兴行业市盈率普遍较高，而成熟行业的市盈率普遍较低，并不代表其股票没有投资价值。 ;五、企业成长与发展能力分析;指标计算及提供信息;第3节 财务状况综合分析（整体能力的综合评价）; 净资产收益率 总资产报酬率 × 权益乘数 销售净利率 × 总资产周转率 1÷（1-资产负债率） 净利润÷销售额 销售额÷资产总额 负债 ÷ 资产 销售额-成本费用+其他利润-所得税 流动 非流动 流动 非流动 负债+负债 资产 +资产 产品成本+营业费用+销售税金+管理费用+财务费用;杜邦体系的作用;杜邦分析体系图说明;认识平衡记分卡(BSC)：绩效管理手段;认识平衡记分卡(BSC)：绩效管理手段;3、平衡记分卡框架;此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！