投资理财 模块九 证券投资的技术分析.pptx

模块九 证券投资的技术分析?模块九 证券投资的技术分析9.1 股票价格指数9.2 K线9.3 形态分析9.4 主要技术指标分析9.5 模拟实验前言证券投资分析主要分为基本分析和技术分析。所谓技术分析，是指对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是应用数学和逻辑上的方法，对市场过去和现在的行为进行归纳总结，从而预测证券市场的未来和变化趋势。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间等等。技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，它既是一门学问，也是一种技巧。可以说，如果没有技术分析的帮助，投资者不可能在证券市场上取得成功。作为一门经验之学的技术分析，之所以有它的实用性而存在、发展，关键就在于它的理论基础是建立在合理的假设基础之上的。技术分析存在三个基本假定：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。前言首先，““市场行为包容消化一切””。约翰·墨菲在《期货市场技术分析》中论述到：价格变化必定反映供求关系。就是说市场上已知的和未知的各种基本面因素最终都会通过价格走势反映出来，只需要看懂价格走势规律，就可以不用关心基本面到底发生什么变化，如果等你把基本面的情况都搞清楚了，那估计行情都已经走完了。也就是说，投资者不用关心价格涨落的原因，只需顺势而为就行了，因为市场行为或价格变化已经包容了各种信息。前言其次，““价格以趋势方式演变””。““趋势””作为技术分析的核心，被技术分析者奉为“圣经”。市场运动可以分为有趋势和无趋势两种方式。研究价格图表的全部意义在于：在一个趋势发生发展的初期，及时准确的把它揭示出来，从而达到顺应趋势进行交易的目的。市场一旦形成一个向上(或向下)的趋势，下一步常常是顺着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。“追随趋势”被认为是最佳的投资策略，即坚定不移的顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。前言第三，““历史会重演””。技术分析者坚信在投资活动中，历史会无数次重演。技术分析实际上是对过去的市场变化的统计分析，价格形态通过一些特定的价格图表显示出来，这些图表在过去表示了人们对市场看好或看淡的心理，将来也会同样有效，因为人类的心理从来都是“江山易改本性难移”，所以历史是常常会重演的。9.1 股票价格指数9.1.1 股票价格指数的定义股票价格指数简称股价指数或股指。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明某一市场或某一类股票价格变动的一种价格平均数。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和市场优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此可以检验自己的投资效果，并用以预测股票市场的动向。同时股票价格指数也是一个社会的经济指标体系中的重要指标，各类经济主体据此对社会经济发展形势进行预测，以便做出相应的经济决策。9.1.1 股票价格指数的定义股票价格平均数反映一定时点上市股票价格的绝对水平，它可分为简单算术股价平均数、修正的股价平均数、加权股价平均数三类。人们通过对不同时点股价平均数的比较，可以看出股票价格的变动情况及趋势。9.1.2 股价平均数的编制编制股价指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格与基期价格比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股价指数数值。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。世界上几乎所有的股市都是实时向社会公布股票价格指数。编制股价指数要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是编制程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。由于股市中股票的数量和种类繁多，编制全部上市股价指数的工作太过艰巨复杂，因此通常的办法是从上市股票中选择若干有代表性的样本股票，并计算这些样本股价指数，用其近似地反映整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。编制股价指数时经常考虑以下四点：9.1.2 股价平均数的编制1、样本股票必须具有典型性和代表性。为此，选择样本股票时要综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、盘子大小等因素。2、计算方法应具有高度的适应性，能对不断变化的股市行情做出相应的调整或修正，使股价指数有较好的敏感性。3、要有科学先进的计算依据和手段。计算口径必须统一，过去一般以每个交易日的收盘价作为计算依据，但随着先进计算手段的发展，现在理论上电脑可以算出瞬间的指数数值。4、基期应有较好的均衡性和代表性。人们通过对不同的时期股价平均数的比较，可以认识多种股票价格的水平。而股