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融资融券业务交流 财富管理中心 2012年03月 什么是融资融券交易？ 融资融券交易，又称“证券信用交易”，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）、借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。 什么是信用证券账户？ 信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。 投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用证券账户只能有一个，且要与其普通证券账户的姓名和名称保持一致。 保证金、保证金比例 可充抵保证金证券及其折算率 可充抵保证金证券，包括标的证券和交易所认可的其他证券。 可充抵保证金证券的折算率，指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。其中： 上证180指数成份股股票折算率不超过70%，其他股票折算率不超过65%； 交易所交易型开放式指数基金折算率不超过90%，其他上市证券投资基金不超过80%； 国债折算率不超过95%，其他上市债券折算率不超过80%。 被实行特别处理和暂停上市的A 股为0% 权证为0% 举例： 张先生手中持有万科市值共计100万元 经查000002 万科A在国信证券折算率为0.6 则张先生手中100万元万科A可充抵保证金60万元 万科A（000002）称为可充抵保证金证券 0.6称为可充抵保证金证券的折算率 保证金比例 ?保证金比例，指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆效应越低。沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于50%。 保证金 = 现金 + 可抵充保证金证券市值 可抵充保证金证券包括国债、公司债以及股票；由于抵押物为有价证券，存在一定不确定性和风险性，所以在用有价证券抵押融资的时候会乘以一个小于1的折价率来抵消其风险性。例如，国债由于具有较高安全性，所以折算率较高可融资额度也就较多，而股票则由于波动性大，其折算率较低，融资额度就比较低 例：李先生有市值50万元的可抵充证券，股票折算率为0.6，融资保证金比例为0.9；此时客户可融资额度就为 50万*0.6/0.9=33.33万。融券额度计算方法与之一样。 融资保证金比例 = 1 + 公司公布基准保证金比例（50%）- 标的证券折算率【公司网站可查】 融券保证金比例 = （1 +公司公布基准保证金比例（50%） - 标的证券折算率）* 调整倍数 【2倍】 此处计算无需耗费过多精力，软件会自动计算 保证金可用余额 ?保证金可用余额，指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。 投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例。 折算率、标的证券保证金比例与可融入资金（或证券）的关系如果采用 1+50%-折算率 担保物、维持担保比例 基本概念之间的关系 维持担保比例计算示意如果采用 1+50%-折算率 情景： 实例计算 融资融券基本流程 客户申请融资融券业务前提条件 账户为实名制合格账户，开户资料真实完整； 交易结算资金已经纳入第三方存管； 账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保； 在公司开立资金账户18 个月以上，托管资产和保证金余额合计在人民币50 万元以上；（时点值） 具备较丰富的证券投资经验和较强的风险承受能力； 在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好； 通过融资融券业务知识测试和风险测评； 不得为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或法人； 公司规定的其他必要条件。 个人客户需提交的资料 融资融券业务申请表；（必须） 【必须由客户本人亲自填写，业务经理不得代劳。 业务经理需明确表示推荐意见：“申请人充分了解融资融券业务知识、规则和业务流程、业务风险，并充分了解融资融券业务合同条款，特别是平仓条款，同意遵循盈亏自负的原则，同意推荐。”】 居民身份证（必须） 普通证券账户卡（深、沪A）； （必须） 资金对账单（日信）； （必须） 【客户临柜时打印即可】 金融资产证明（可选，包括银行存款、股票、基金、债券、理财产品（计划）等资产。对融资额度有影响）； 【提供原件，出具证明单位盖章。出具期限：自客户提出融资融券业务申请之日起，倒推30个自然日内出具的，视为有效证明。】 个人信用报告（必须） 【个人信用报告调取途径一：持身份证到中国人民银行深圳中心支行