公司理财营运资本管理.pptxVIP

2019/12/23;二、营运资本的管理原则;三、营运资本管理的内容; 2．流动资产的特点;2019/12/23;2019/12/23;2019/12/23;2019/12/23;2019/12/23;2019/12/23;2019/12/23;图6—2 正常型筹资结构图; 采用冒险型筹资组合的企业不但是临时性流动资产连永久性流动资产也由短期资产融资完成。见图6.3。 由于短期融资比长期融资成本要低得多，因此这种融资方式能减少利息支出，降低资本成本，但是风险大，经常出现举债偿债的或者申请债务延期。 喜欢冒险的财务人员比较欣赏这种筹资组合。;短期资金; 要求临时性流动资产中，只有一部分由短期资金来融资，剩余部分临时性流动资产和永久性流动资产一样由长期资金来融资筹集。 见图6.4。 这种筹资策略融资成本高，但是风险小，是风险规避型财务人员的首选。 短期负债的比例相对较低，由此可降低企业无法到期偿还到期债务的风险，同时也降低了利率变动的风险。 ;图6—4 保守型筹资结构图;一、企业持有现金的动机 1.交易动机 2.预防动机 预防动机所需现金的量取决于三方面： （1）现金收支预测的可靠程度 （2）企业临时借款能力