Ch8 开放经济中的总需求.pptx

第八章 开放经济中的总需求;本章主要内容;8.1　开放经济中的基本概念;图 8.1 U.S. Exports and Imports as Ratios of GDP since 1960; 图 8.2 中国1978-2012年进出口额及占GDP比重的变化;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;Although the dollar has strongly appreciated vis-á-vis the pound over the past 33 years, this appreciation has come with large swings in the nominal exchange rate between the two countries, especially in the 1980s.;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;Real exchange rate: Price of foreign goods in terms of domestic goods.;8.1　开放经济中的基本概念;8.1　开放经济中的基本概念;8.2 开放经济中的商品市场和货币市场均衡; Q1：扩张性的财政政策对净出口和国际收支的影响; Q1：扩张性的财政政策对净出口和国际收支的影响 答案： 本国扩张性的财政政策，在提高本国产出的同时，将导致进口增加、贸易赤字上升。 他国扩张性的财政政策，将有利于本国出口，使本国在提高产出的同时改善国际收支。 国家间的博弈和协调（coordination） ;给出你的答案 ……; Q3：本币贬值后贸易收支的动态调整 A depreciation may lead to an initial deterioration of the trade balance; e increases, but neither EX nor IM adjusts very much initially. Eventually, exports and imports respond, and depreciation leads to an improvement of the trade balance. ; Q3：本币贬值后贸易收支的动态调整 J-曲线（The J-Curve）; Q3：本币贬值后贸易收支的动态调整 例子：美国80年代汇率和贸易赤字的调整;8.2.2 开放经济中的货币市场均衡;8.2.2 开放经济中的货币市场均衡（续）; 8.2.3　开放经济中的宏观经济政策 蒙代尔－弗莱明模型表明： 开放经济条件下，扩张性的财政政策将使国内利率上升，其他情况不变时，将导致本国货币升值 开放经济条件下，扩张性的货币政策将使国内利率下降，其他情况不变时，将导致本国货币贬值 三元悖论（trilemma）：开放经济条件下，一个国家的政策制定者不可能同时实现维持固定汇率、资本自由流动和货币政策的自主性三个政策目标 ;Table The Emergence of Large U.S. Budget Deficits, 1980-1984;案例（续）：80年代美国的“供给学派”与“双赤字” Supply siders —a group of economists who argued that a cut in tax rates would boost economic activity. High output growth and dollar appreciation during the early 1980s resulted in an increase in the trade deficit. A higher trade deficit, combined with a large budget deficit, became know as the twin deficits of the 1980s.;; 8.2.4　汇率体制与宏观政策 固定汇率制(Fixed Exchange Rate)下的政策困境 　　单方面的财政政策将改变利率，从而对汇率产生影响，为了保证汇率固定不变，央行必须采取“应激性”的货币政策，双松或双紧，将丧失货币政策的独立性，同时会造成宏观经济的大幅波动 浮动汇率制(Flexible Exchange Rate)下的汇率超调（略）;Under flexible exchange rates, a fiscal expansion increases ou