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问 与 答 此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！ * * * 2008 建筑行业研究方法探讨 中信证券研究部 潘建平 普通建筑（基建及房地产建筑）行业研究方法探讨 特种建筑（专业工业工程）行业研究方法探讨 交流内容 普通建筑行业研究方法探讨 研究逻辑链条：行业—公司 投资逻辑与思路 普通建筑行业研究逻辑链条 —— 行业分析部分 行业属性 投资拉动型行业 普通建筑是典型的投资拉动型行业，其需求受固定资产投资，尤其是基建及房地产领域固定资产投资的波动影响较为显著 周期性行业 由于与主要的宏观经济指标固定资产投资高度相关，因此其景气波动体现出与宏观经济周期性波动的一致性 行业的“弱周期性”趋势越来越明显 劳动密集型行业 就当前而言，中国建筑业还是典型的劳动密集型产业 建筑市场上的不规范行为和建筑市场供过于求的局面，造成带资承包、垫资工程成为较为普遍的现象。另，国内建筑市场正逐步在与国际建筑市场并轨，承包运行方式已开始向资金需求量大的“经营—维护”、“建设—经营—转让”、“建设—拥有—经营”等多样化项目承包模式发展，建筑企业的资金状况成为合同签约率和实现项目预期经济效益的关键因素 普通建筑行业研究逻辑链条 —— 行业分析部分 产业链及工艺流程 产业链：工程设备厂商、