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第三章 理财投资市场概述 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。 它包括如下三层含义： 1.它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”； 2.它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系； 3.它包含了金融资产的交易机制，其中最重要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的 价格）机制，以及交易后的清算和结算机制。 在金融市场上，实现资金融通一般有两种方式：直接融资和间接融资。 直接融资是资金需求者通过发行股票、债券、票据等直接融资工具，向社会资金盈余方 筹集资金，实现资金从盈余方向短缺方流动； 间接融资市场上，资金的盈缺转移是通过银行等金融中介实现的。 如储户通过储蓄存款方式向银行提供资金，银行通过贷款方式向资金短缺的企业提供贷 款，实现资金的转移。 【单选题】资金需求者通过银行贷款筹集资金，这种融资方式是（ ）。 A.直接融资 B.间接融资 C.价格机制 D.供求关系 『正确答案』B 『答案解析』直接融资是资金需求者通过发行股票、债券、票据等直接融资工具，向社 会资金盈余方筹集资金，实现资金从盈余方向短缺方流动；与此对应，间接融资市场上，资 金的盈缺转移是通过银行等金融中介实现的。 二、金融市场的特点 金融市场类型众多，不同的金融市场往往具有不同的特点，但总体来说金融市场主要具 有以下几个特点： 1、市场商品的特殊性。 金融市场交易的对象是货币、资金、信用以及其他金融工具。 2、市场交易价格的一致性。 市场有效性的内生性将驱动市场价格趋于一致，同种商品在不同市场将遵循一价原则。 3、市场交易活动的集中性。 在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场 所和无形的交易平台。 4、交易主体角色可变性。 在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。 【单选题】以下关于金融市场特点叙述错误的是（ ）。 A.交易主体角色的可变性 B.交易活动的分散性 C.市场交易价格的一致性 D.市场商品的特殊性 『正确答案』B 『答案解析』本题考查金融市场特点。 金融市场交易活动有集中性的特点。在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机 构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。 三、金融市场的构成要素 金融市场的构成要素主要包括主体、客体、中介和监管机构。 1.金融市场的主体。 参与金融市场交易的当事人是金融市场的主体，包括企业、政府及政府机构、中央银行、 金融机构、居民个人（家庭）。 （1）企业。 企业是金融市场运行的基础，是重要的资金供给者和需求者。 企业通常通过商业票据、企业债券、资产证券化等形式融资。 此外，企业也是重要的资金供给者，通过存款、回购以及基金等将资金注入金融市场。 （2）政府及政府机构。 政府参与金融市场，主要是通过发行各种债券筹集资金。 为了防止通货膨胀，各国一般都禁止政府直接向中央银行透支，因此，利用金融市场发 行债券，就成为政府重要的资金来源。 （3）中央银行。 中央银行参与金融市场的主要目的是实现货币政策目标， 调节经济，稳定物价等。 中央银行通常通过公开市场操作来平衡市场的资金情况，也通过调节利率的方式影响市 场的利率水平。 （4）各类金融机构。 金融机构包括商业银行和其他金融机构。 金融机构是资金融通活动的重要中介机构，是资金需求者和供给者之间的纽带。 （5）居民个人（家庭）。 在各国的金融市场上，居民往往是最大的资金供给者，居民将手中的闲置资金投入金融 市场，实现资金的保值和增值，形成金融市场上重要的资金来源。 居民为市场提供资金的方式通常有两种： 一种是直接方式， 通过基金、资产管理计划、养老金等形式将资金注入市场； 另一种是间接方式，通过存款方式将资金注入市场。 居民有时也是资金的需求者，居民购买高档耐用消费品，或个体经营者为了资金周转等 目的，也会到金融市场上筹集资金。 2.金