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吉利收购沃尔沃财务分析 一、盈利能力分析 在 2010 年收购完成后，净资产收益率和总资产收益率都有小幅下降，这种小幅下降也持续到了 2011 年，但从 2012 年开始已经逐步回升，因此，以目前数据为依据，从长远来看收购后吉利汽车的盈 利能力是逐步上升的。 与行业盈利能力平均水平的比较 我们选用了吉利汽车的净资产收益率与汽车行业的平均盈利能力进行比较，发现吉利汽车的盈利 水平一直都在行业平均之上，而且由此图可以很清楚地看到，在 2010 年完成并购后，整个行业的平均 盈利能力开始下降，而吉利汽车的净资产收益率从 2008 年开始持续下降后，到 2012 年又有所回升， 可见吉利收购沃尔沃此举对吉利的盈利能力是有正面影响的。 二、偿债能力分析 方法（一）流动比率、速冻比率与资产负债率 由此图可知，流动比率与速动比率两条曲线几乎完全吻合，且反应短期偿债能力的这两个指标在 2007 年出现极值，2009 年至 2011 年呈下降趋势，到 2013 年又有所回升。这是由于吉利汽车为并购沃 尔沃累积利润，导致公司流动资产增加的原因造成的，在并购完成后，这两个指标下降恢复至正常范 围。从 2009 至 2011 年两个指标的下降，说明在并购后，吉利公司的短期偿债能力有所下降，这很可 能导致存货的积压。然而反应长期偿债能力的资产负债率的变化表明：吉利公司的资产负债率一直低 于 1，且在 20