工程经济学第6章不确定分析.ppt

解：设投资额为K，年销售收入为B，年经营成本C，期末残值L，选择净现值指标评价方案的经济效果，若投资额与经营成本同时变动，净现值的计算公式为： 代入数据整理得： NPV=11394-15000x-84900y 取NPV的临界值，即NPV=0 有： y = -0.1767x+0.1342 如右图所示。 y% x% 双因素敏感性分析图 y = -0.1767x + 0.1342 在该临界线上，NPV=0；在临界线下方，NPV0；在临界线上方，NPV0。也就是说，如果投资额与经营成本同时变动，只要变动范围不超过临界线下方区域（包括临界线上的点），方案都是可以接受的。 6.4 风险分析 6.4.1 风险分析及其步骤 风险分析又称概率分析，是利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标的影响的一种定量分析方法。 风险分析一般按下列步骤进行： (1)选定一个或几个评价指标。如内部收益率、净现值等 (2)选定需要进行概率分析的不确定因素。有产品价格、销售量、投资额等。一般选择最为敏感的因素作为概率分析的不确定因素。 (3)预测不确定因素变化的取值范围及概率分布。单因素概率分析，设定一个因素变化；多因素概率分析，对多个自变量进行概率分析。 (4)根据测定的风险因素取值和概率分布，计算评价指标的相应取值和概率分布。 (5)计算评价指标的期望值和项目可接受的概率。 (6)分析计算结果，判断其可接受性，研究减轻和控制不利影响的措施。 * 6.4.2 风险分析的方法 1．净现值的期望值 E（X）= 【例5】 投资方案变量因素值及其概率 * 投资额（万元） 年净收益（万元） 寿命期（年） 数值 概率 数值 概率 数值 概率 120 0.30 30 0.25 10 1.00 150 0.50 28 0.40 175 0.20 33 0.35 解：根据各因素的取值范围，共有9种不同的组合状态，根据净现值的计算公式，可求出各种状态的净现值及其对应的概率如下表所示。 方案所有组合状态的概率及净现值 根据净现值的期望值计算公式，可求出： E（NPV）＝2.89×0.075＋52.05×O.12+82.77×0.105-27.11×0.125＋22.05×0.2+52.77×O.175－52.11×0.05-2.95×0.08+27.77×0.07＝24.51（万元） 投资方案净现值的期望值为24.51万元。 项目净现值大于零的累计概率为:1-0.125-0.05-0.08=0.745=74.5% 即有74.5%的概率项目是盈利的! * 投资额（万元） 120 150 175 年净收益(万元) 20 28 33 20 28 33 20 28 33 组合概率 0.075 0.12 0.105 0.125 0.2 0.175 0.05 0.08 0.07 净现值（万元） 2.89 52.05 82.77 -27.11 22.05 52.77 -52.11 -2.95 27.77 2．决策树法 这是在已知各种情况发生概率的基础上，通过构成决策树来求取净现值的期望值大于等于零的概率，评价项目风险、判断其可行性的决策分析方法。它是直观运用概率分析的一种图解方法。决策树法特别适用于多阶段决策分析。 决策树由不同的节点和分枝组成，符号“□”表示的节点称决策点，从决策点引出的每一分枝表示一个可供选择的方案；符号“○”表示的节点称状态点，从状态点引出的每一分枝表示一种可能发生的状态。 * 【例6】 某工地有一批施工机械，从5月至9月暂时不用，该地区在5月至9月可能遭受洪水侵袭，于是有两种选择：一种是将机械运走，用时再运回，往返需运费1000元。另一种是将机械留在原地，又有两种选择：一是用400元做一个平台放置机械，这样做可防高水位但不能防洪水;另一种是不做平台，则遇高水位要损失4000元；如果遇到大洪水，那么不论有无平台，均遭受损失12000元。 从历史水文资料预测：5至9月份正常水位的概率是0.75；高水位的概率是0.22；大洪水的概率是0.03。 试用决策树法对方案进行选择。 * 搬走设备 1 2 3 4 不搬走设备 建平台 不建平台 -1000 0.75 0.22 0.03 -400 -400 -12400 0.75 0.22 0.03 0 -4000 -12000 -760 -1240 = = -760 -760 解： * 工程经济学 第6章 不确定性分析 * * Contents 不确定性分析概述 盈亏平衡分析 敏感性分析 风险分析 * 6.