招商证券稳增长带来结构性机会.pptxVIP

“稳增长”带来结构性机会 ;当前面临的经济形势 当前A股所处的趋势 趋势投资的投资理念 当前适宜的投资策略 关注结构性投资机会 ;国内经济：从软着陆到缓增长。 国内政策：从控通胀到稳增长。 欧美经济：经济低迷，危机四伏。 欧美政策：紧缩？刺激？左右为难。 ; ; ; ; ; ; ;中央经济工作会议明确了2012年中国宏观经济政策的主基调是“稳中求进”。 通胀已经得到一定程度的控制，使政府在继续动用货币政策提振经济增长时拥有更大回旋余地。 年内已经两次下调存款准备金率，???币政策有望继续放松。 在稳增长的同时兼顾调结构。 ;5月30日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议讨论通过了《“十二五 ”国家战略性新兴产业发展规划》。 财政部 、国家海洋局推进海洋经济创新发展区域示范。 李克强：支持社会资本进入服务业领域。 发改委：宽带中国工程将启。 ;;;欧洲经济和政治局势不稳，投资者对希腊退出欧元区的担忧加剧而选择抛售风险资产。 欧债危机目前处于银行业危机的阶段，欧洲银行因调整资产负债表的需要，不得不被动紧缩。 美国5月非农就业环比仅增加6.9万，明显低于预期，增量是过去一年来最低。 美国5月失业率环比增至8.2%，也逊于预期。 ;一旦希腊退出欧元区，可能引起巨大的连锁反应。因为害怕西班牙或意大利等国出现问题，推高这些国家的利率水平，进而威胁到整个欧元区稳定。 奥朗德寻求重新就欧盟“财政契约”谈判，也不赞成推行希腊式严苛财政紧缩政策。 两党在税收和预算上的政治纷争，给美国的国债信用带来了很大的不确定性。 ;市场运行的趋势按运行方向大体可分为上升趋势、下降趋势和整理趋势。 市场运行的趋势按运行周期大体可分为长期趋势、中期趋势和短线趋势。 当前市场的长期趋势为上升趋势； 当前市场的中期趋势为整理趋势； 当前市场的短期趋势为下降趋势。;;;;顺势而为（慢半拍） 波段操作（守纪律） 关注成长（称重器） 主题投资（投票机）;右侧交易，动态止损。 安全第一，收益第二。 同时关注政策、业绩、机构认同度和技术走势的趋势。;出现买点时买，出现卖点时卖。 上升通道持股，下降通道持币。 关注现阶段机构认同度高的主流品种。 ;成长性是决定股价涨跌的重要因素。 成长分为内生性增长和外延式增长。 股价往往反映市场对成长性的预期。 ;关注重大事件。 关注市场共识。 兼顾安全边际。 ;不同风格的投资者可根据自己操作的频繁采取不同的策略。 整理趋势中可半仓以下关注仍处于上升趋势中的品种，并根据市场其后的运行趋势调整仓位。 如果市场其后形成上升趋势，可增加仓位或融资做多；如果市场其后形成下降趋势，可降低仓位或融券做空。 ;由于欧美经济形势不明朗，中国经济仍在继续探底，投资者情绪仍较谨慎，股指目前处于多条均线粘合处，市场目前难有大的系统性机会。 中国股市已经经过了较长时间和较大幅度的调整，系统性风险得到一定程度释放，市场短期系统性风险也不大。 “稳增长”系列政策将带来结构性投资机会。;合康变频：我国高压变频器行业领先企业 榕基软件：电子政务和协同管理行业龙头 铁汉生态：业绩爆发增长的生态修复龙头 机器人： 智能装备先锋，成长前景可期 盾安环境：核电空调和可再生能源双轮驱动 齐翔腾达：丁二烯和稀土顺丁橡胶前景乐观 深圳惠程：聚酰亚胺纳米纤维进展超预期 ;节能环保产业要突破能源高效与梯次利用、污染物防治与安全处置、资源回收与循环利用等关键核心技术，发展高效节能、先进环保和资源循环利用的新装备和新产品，推行清洁生产和低碳技术，加快形成支柱产业。 可关注智能电网、污水处理、固废处理、脱硫脱硝等行业龙头公司。 ;公司是工业节能领域的龙头企业。由于订单承接受目前产能限制，今年武汉产能释放后将至少达到300~400台/月，有效解决产能瓶颈。 今日投资在线分析师当前预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.59元、0.81元和0.96元，给予“买入”的投资评级，评级系数为1.71，当前目标价为11.46元。 ;新一代信息技术产业要加快建设下一代信息网络，突破超高速光纤与无线通信、先进半导体和新型显示等新一代信息技术，增强国际竞争力。 可关注政府电子政务、光通讯、连接器、物联网、云计算、卫星定位系统、视频监测系统、检测系统等行业龙头公司。 ;公司是电子政务和信息安全行业的领先者，质检三电工程和协同管理业务放量增长加强了公司在细分领域的领先地位。 今日投资在线分析师当前预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.86元、1.16元和1.55元，给予“买入”的投资评级，评级系数为1.67，当前目标价为22.33元。 ;生物产业要面向人民健康、农业发展、资源环境保护等重大需求，强化生物资源利用等共性关键技术和工艺装备开发，加快构建现代生物产业体系。 可关注生态修复、水土保