低利率环境下寿险公司投资挑战与对策..docxVIP

低利率环境下寿险公司投资挑战与对策 摘要]; 近年来，通货紧缩以及随之产生的长期低利率和股票低迷给人寿保险行业的经营带来了巨大的挑战。寿险公司应对低利率环境挑战的对策包括：在偿付能力监管的基础上，立足于分散风险的基本目标，以国内、国际多元化为手段尽快改革投资监管政策，推进投资渠道开放；围绕长期投资收益和风险控制的核心，改善寿险公司自身能力，特别是优化组织结构与资产负债管理水平；大力发展债券市场，特别是市政债券、企业债券、MBS等直接市场以及相关的衍生产品市场，形成寿险公司与债券市场发展的良性互动。　　一、利率环境及其主要成因　　通货紧缩导致的低利率几乎成为当前全球的共同特点，而由于间接融资为主的结构和金融部门的低效率，中国债券市场的利率结构更有其特殊性，即长短期债券利率息差很小、收益率曲线过于平坦。　　2001年以来，全球性掀起了一股降息浪潮。在发达国家中，2001年1月至2002年11月，美联储9次降息，联邦基金利率从6.5％降至1.25％，目前利率水平是自1961年7月以来最低水平；欧洲央行3次降息，基准利率从年初的4.75％降至3.75％，再贷款利率从6.5％降至3％；英国央行6次降息，基准利率从年初的6％降至4.5％，贴现利率降至0.1％；加拿大央行6次降息，利率从年初的5.57％降至3.75％。　　2002年2月21日，中国人民也实施了自1997年亚洲以来的第8次