ＱＦＩＩ投资中国股市的投资特征..docxVIP

ＱＦＩＩ投资中国股市的投资特征 摘要】自从我国实施QFII（合格境外机构投资者）制度以来，随着QFII投资额度的不断增加，其在我国证券市场的影响力也越来越强。本文对QFII在中国股市的投资特征从三个层面进行了分析，以期了解QFII在我国投资风格的独特之处，从而正确认识QFII制度对我国证券市场的影响。　　【关键词】QFII 投资特征 价值投资　　　　一、引言　　　　随着中国加入WTO，国内资本市场对外开放已成为一种必然的选择。2002年12月，我国开始实施合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor，QFII)制度。该项制度的实施是证券市场开放的一项重要举措，标志着中国证券市场开放进入新阶段。实施QFII制度以来，从适应国民经济和证券市场发展情况的角度考虑，我国的QFII制度在额度上采取了渐进调整的策略：2002年11月，中国证监会与中国人民银行联合下发了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，标志着我国的QFII制度进入试点，累计投资上限是40亿美元；到2005年4月26日为止，第一批QFII的试点投资额度40亿美元已被26家境外投资者全部用完，随即中国政府宣布在原有的40亿美元的额度上新增60亿美元的投资额度。第二批新增的投资额度也于2005年9月7日由国家外汇管理局开始正式审批；2007年5月，第二次中