种植行业：种植产业链格局向好，土地流转推动规模上行-20200326-中信建投.pdf

证券研究报告·行业深度报告 种植产业链格局向好， 种植业 土地流转推动规模上行 种业、种植端格局分散，农产品价格逐步市场化。（1）我国种业市场规 模 1222 亿元，三大主粮种子占52%，CR10 仅 16.8%，行业集中度和企业规 模提升空间大。（2 ）种植端以2.6 亿小农户为主导，占全国1.35 亿公顷耕地 维持 增持 面积的82%；农垦企业拥有国有农场1781 家，耕地面积占比4.7% ；适度规 孙金琦 模经营户 350 万个。（3 ）当前重点国内农产品价格支持政策除稻谷、小麦仍 实行最低收购价政策外，其余品种均向价补分离转变，价格逐步市场化。 sunjinqi@ 010 水稻：（1）我国杂交稻种子市场规模140.57 亿元，集中度提升明显，CR10 执业证书编号：S1440517050002 达到 45.8%，隆平高科市占率第一；常规稻种子市场规模 56.38 亿元，CR10 达到 48.9%，垦丰种业市占率第一。（2 ）水稻是我国第一大口粮，主要分布 发布日期： 2020 年03 月26 日 在长江中下游和东北平原，2018 年种植面积3019 万公顷，占粮食种植面积的 26% 。近年稻谷最低收购价下调拉低稻谷价格和种植面积，产量在单产提升 市场表现 背景下小幅下降，2020 年的稻谷最低收购价将保持稳定或提升。（3 ）消费结 27% 构中食用消费占比达82.42%，且近年需求量总体下降；饲用和工业消费量呈 17% 提升趋势。 7% -3% 玉米：（1）我国玉米种子市场规模279.80 亿元，CR10 仅25.6%，垦丰种 -13% 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 业、登海种业、隆平高科位列前三。（2 ）玉米是我国第一大粮食品种，主要 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 / / / / / / / / / / / / 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 / / / / / / / 1 1 1 / / 9 9 9 9 9 9 9 / / / 0 0 1 1 1 1 1 1 1 9 9 9 2 2 分布于东北、山东、河南和内蒙，2018 年种植面积4213 万公顷，占粮食种植