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证券市场风险的识别及应对措施 ACCA1111班 谈祯贞 1154104 一．证券的概念 证券（又称有价证券）是各类财产所有权或债权凭证的通称，用来证明证券持有者依其所持有证券记载的内容而取得相应权益的各种凭证。 二．证券市场风险的分类 从风险与收益的关系来看，证券市场投资风险可分为系统性风险和非系统风险两种。 系统风险是指某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是一项难以避免的风险。系统性风险其构成主要包括以下五类： 1.利率变动。利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性。 2.汇率变动。指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。 3.物价指数。是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。 4.经济发展水平。经济发展中各因素的变化给投资者带来的风险。 5.宏观政策。指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。 非系统风险是指某些因数对单个证券造成经济损失的可能性。它通常是由某一特殊的因素引起。非系统风险包括五个方面： 1.信用风险。是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。 2.制度风险。是指因为公司制度的漏洞或缺失使投资者遭受损失的风险。 3.经营风险是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而使投资者的预期收益下降的可能。。 4.产品质量风险，产品的质量不合格或不令顾客满意会直接影响公司的发展。 5.创新能力。在日新月异的当今社会，创新能力对公司长远发展有至关重大的影响。 证券投资风险的规避措施 对于防范系统风险： 当利率的变化时，对投资者来说，1.要发现证券的真实的内在价值和收益率，制定有效的证券投资组合。因为证券的价格与利率一般成反比例关系，当利率提高，新发行的债券的收益水平将高于已上市的债券 2.尽力选择合适的投资方式和正确的投资时机。因为利率的变化会改变人们对收益的预期和影响股票市场的供求关系，从而使股票价格发生波动。3.对企业来说，要完善财务规划。因为上市公司经营运作的资金也有利率成本，利率变化意味着成本的变化，加息则代表着企业利润的削减。 当汇率发生变化时，1.要选择比较稳定的存款货币类型。如果一种货币的汇率下降，持有这种货币的多头将遭受损失，反之一样。2.在外汇交易中，企业要考虑交易货币种类 。 涉外企业会计科目中以外币计的各项科目，因汇率的变动引起的企业账面价值的不确定性。3.国家应采取比较稳定但不断改革创新的汇率制度。 当物价指数发生变化时，1.证券交易应选择合适的收益方式。通货膨胀将使证券投资的实际收益率大大低于名义收益率。2.优化证券投资组合。长期证券投资的购买力风险比短期证券投资大。3.适时采用科学的投资方法，当对证券投资组合的调整既可以通过计算风险、收益水平和相关系数来进行调整。 经济发展水平主要是政府的影响，1.完善立法，健全法律制度，加强执法力度 2.优化风险投资的投资环境,创建适宜的文化环境 3.拓宽资金来源,实行风险投资主体多元化。 政府应逐渐淡出投资人的角色,鼓励更多的民营和个人资本参与到投资中,以规范市场运作。 宏观政策在证券投资具有很大的影响，1.企业应仔细研究国家政策，及时把握政策优势2.投资人可根据宏观政策指导优化投资结构组合3.企业要调整产业计划和发展方向跟随宏观政策。 对于防范企业的非系统性风险： 针对信用风险，企业应1.签订合同前确定合适的收付款时间和方式2.优化资金结构，监控现金流动，避免现金链断裂3.重视企业诚信记录，对顾客企业进行信用记录和评估。 针对制度风险，企业应1. 重视制度建设，并坚持履行公司制度及各项章程2.学习借鉴适合公司特点的先进的企业制度3.监控制度的施行和评估反省 针对经营风险，企业应1.建立董事会，股东大会和监管会并落以实权2.考虑基层员工的及时发馈，不断调整优化3.注重企业领导人才的培养，经常组织管理层培训学习活动。 针对产品质量风险，企业应1.建立并重视质量检测部门并不时进行抽查2.开展市场调研，重视客户反馈并进行及时调整3.对产品质量通过率高的员工进行奖励 针对创新能力，企业应1.培养高科技人才，对创新人才进行适当奖励2.鼓励职工学习深造3.开展职工的培训学习活动。 证券风险是客观存在的但是可预测可防范的，所以我们要正确识别证券市场风险并及时采取防范措施。