如何在金融界出类拔萃(1).pdfVIP

/bbscon.php?bid=828id=42347ftype=1num=822 台湾人写的。后半截内容相当有点观点新颖 发信人: NNNBBB (很好很愉快), 信区: Career_Investment 标 题: 如何在金融界出类拔萃zz(转寄) (转载) 发信站: 水木社区 (Thu Jun 19 01:40:08 2008), 站内 【以下文字转载自 TsinghuaCent 讨论区 】 寄信人: stockstar (不动如山) 标 题: 如何在金融界出类拔萃zz(转寄) 发信站: 水木社区 (Tue Jun 17 11:22:51 2008) 来 源: 7 建议板上的同志们，尤其是在校的同学们，好好看看这篇文章， 文章的后半段实际上对通才教育和精英培养有很好的论述， 已经超出了金融业的范畴， 相信大家看了会受启发的 如何在金融界出类拔萃 Fri Feb 15 18:50:33 2008 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称IB)、资产管理(Asset Management, 以下简称AM) 跟再保险集团(Reinsurance Group, 以下简称Re)这个三部分，投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志 上听说过，电视电影里面也很多。投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生产者，那相对的资 产管理公司就变成是使用者，也就是说它有多很多到处向投资人募集来的钱，再决定要购买投资银行，或者是他金 融服务的生产者提供给他的各种服务。 迷思之一：投资银行部是投资银行的核心。 投资银行一般来讲会分成三大部门，第一部门是销售和交易部，那第二个部门是投资银行部，那第三个部门的话是 资产管理部。而销售跟交易部门才是投资银行最核心的一个部门。这个跟大家的认知可能不太一样，一般人可能会 认为投资银行部就是银行最核心的部门，其实不管从哪方面来看都不是。 从历史来看，一开始这些投资银行家在干嘛呢？他们是在头上戴一个高帽子，帽子里面装的是什么呢？是票据。他 今天可能用比较低的价钱去买到票券，然后他再用比较高的价钱再去把他卖掉，然后他是这个样子戴着帽子到处服 务。慢慢演变到后来，我们就把投资银行叫sale side(低买高卖的销售业)，那资产管理叫buy side。投资银行卖 的服务就像是，比方说假设我是投资银行的sales and trading division 的人，我就去到处拉客户说：「你好，要 不要来我们公司下单啊？」就跟证券商的那些营业员是很像的，只是他销售的对象是投信(即资产管理公司)而已。 在华尔街和许多金融中心的交易所，交易的方式并不是电脑程式化交易，而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动 作。事实上他在里面交易的时候，他到底喊到多少其实是没有外人知道。这也是投资银行他销售和交易部门的获利 来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方式)。 比方说假设买方是某间投信公司好了，卖方是sales and trading division 的人，今天卖方向买方报价时，绝对会 跟他讲说：手续费帮他砍到最低0.01%，那卖方到底要赚什么？因为就算交易量再大，手续费还是很低。乍看之 下好像IB 还是赚不到什么钱，其实他赚的钱就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差。因为最后IB 到底喊到 多少AM 没有人知道,事实上AM 也不关心，反正你IB 就是我AM 下什么单，你IB 就负责成交就对了。各位不要 小看这件事，当交易量极大的时候，要以萤幕上的「市价」成交是很难办到的事。以上讲的是最简单的故事，后来 还发展出如风险套利等比较复杂的作法。长此演变下来sales and trading division 也产出了最多投资银行业的 CEO，只有在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期，如1980 年代和2000 年左右投资银行部会有一些人占据投 资银行高位，不然其他时候投资银行的董事会成员，其实大部分还是由sales and trading division 的人来出任的。 (所以各位有志于投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些sales and trading division 的工作。)而且 sales and trading division 他有另外一个好处，就是这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点。 相对的，如果是投资银行部或者是私人银行部(Private Banking)的话这跟你家世背景的关系就很大。就是说进去 是靠关系拉生意。所谓关系就是你前人累积的成果