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程序化交易黄埔军校 ——校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 期市新黄埔校训18条 预祝各位学员，学有所成！ 1 1 是否使用工具，是人和动物的根本区别；是否使用程序化交易，是传统交易员与现代交易员的根本区别。 1 2 波动率是趋势系统的生命，市场效率则是波动率的血液。 1 3 巴菲特说：“分散化是对于无知的一种保护。”但在高度随机的金融市场上，我们应当承认自己的无知。 1 4 真正的交易圣杯，不是某一条可以诠释市场运行规律的秘密规则，而是基于分散化的原则，达成最优风险收益比的稳健投资组合。 1 5 程序化交易，不是印钞机，它只不过是数学上大数定律的具体应用：只要样本的数量足够地多，事物一定可以重现其应有的、本质上的统计规律特征。 1 6 进入量化交易领域，首先应当避免的就是参数最优化的陷阱，对于历史过度拟合的直接结果，就是无法在未来重现历史测试的辉煌，甚至造成颠覆性的灾难结果，慎之、慎之！ 1 7 相对于自下而上的数据挖掘，我们更崇尚自上而下的策略产生机制，因为价格并不是由简单的是数字组成，它们其实是市场参与者博弈的结果，因而符合先验架构。 1 8 流动性，直接影响交易策略的有效性。在流动性差的市场上，类似于做市商的交易策略会产生正绩效；在流动性强的市场上，追逐波动的趋势交易策略，才能拥有足够的市场容量，相应的保值商也才能拥有风险转移的对手盘。 1 9 真正的量价关系，不是价升量增或价跌量缩，而是成交量与持仓量的多寡，反映了多空双方战役规模的大小。如果你是趋势交易者，应当避免参与规模过小的战斗，因为在这种小规模的局部战斗中，无法决定整个战役的胜负。 1 10 是否具有低相关性，是构建投资组合时的主要考虑因素，这与用积木搭成一个美丽的城堡没有区别，你需要考虑长短、颜色、形状、大小，其核心是：异构。 1 11 爱因斯坦说：复利，是世界第八大奇迹。但是，他并未提供实现的路径。我们的答案是：投资组合，创造世界第八大奇迹！ 1 12 相关性，是套利对冲交易的核心。高度相关的品种对，可以进行以价差回归为目标的统计套利；有一定相关性的品种对，可以进行侧重于风险管理、基于强弱分析的价差对冲趋势交易。 1 13 高频交易能否盈利的关键，不在于交易策略的复杂程度或好坏，而在于软件、硬件、通道（速度）等方面是否拥有相对的优势？ 1 14 初级的程序化交易策略，基于技术指标或技术分析；中级的程序化交易策略，基于市场博弈逻辑规律的统计提练；高级的程序化交易策略，则是基于对市场微观结构的研究结果；理想化的程序化交易策略，基于数学、物理学的方法，并通过高频交易来实现。 1 15 如果在程序化交易策略的设计实践中，你突然发现了某个交易圣杯，你首先应当质疑。你的怀疑，应当从如下几个方面进行验证：1、是否使用了未来数据？2、佣金与滑点的设置？3、是否进行了参数最优化？4、测试的时间跨度、样本数量，是否足够？5、策略逻辑是否符合交易规则？ 1 16 选择应用程序化交易方法，并不意味着你将立志成为一名程序员，程序员的作用是创造可以应用程序化交易方法的工具软件。具有小学以上文化程度的人，都应当克服畏难情绪，一般说来，熟练掌握任何一个商业化的程序化交易软件平台的应用方法，时间不会超过三天。任何人的智商都足以胜任。 1 17 交换一个苹果，各得一个苹果；交换一种思想，各得两种思想。进步、成功的捷径，就是你想成为什么样的人，就要和什么样的人在一起。拥有开放的胸怀，持着真诚的态度，向任何一个可以学习、值得学习的人请教的频率，是在任何一个行业中，你能否最终鹤立鸡群的关键！永远避免闭门造车！ 1 18 相对于发达国家，中国金融市场的成熟度、程序化交易领域的应用，尚处幼儿园阶段。为了国家的金融安全，为了个人的财富自由，我辈自当奋起直追，坚定从事数量化研究、选择程序化交易的信念。今天，你们是黄埔军校的一名普通学员，明天，你们就是金融市场上叱喝风云的将军！