医疗废物处置行业分析：政策要求强化，处置需求提升-20200330-万和证券-14页.pdfVIP

2020年3 月30 日 证券研究报告|行业研究|深度报告 分析师：沈彦東 SAC执业证书：S0380519100001 政策要求强化，处置需求提升 联系电话：0755（195） 邮箱：shenyd@ ——医疗废物处置行业分析 研究助理：潘子栋 摘要： 联系电话：0755（110） 业务模式受到管控。作为危险废物的一类，医废的处置受到法 邮箱：panzd@ 规的严格管制，处置企业在特许经营模式下运作。由于医疗机 构的公用事业与社会福利性质，相关收费标准也受到管控。目 前常见的收费计算方式分为三类：一是按患者人次/病床数量 乘以单价计费；二是按照固定档次费用收取；三是按废弃物重 量计费。根据折算，近年来的收费标准大致落在2500-4000元/ 吨之间，与工业危废的处理均价近似。 行业现状：项目小而分散。由于医疗废物的产量相对较小，并 且法规要求每两日进行一次收集，收集后24 小时内处置，医 废处置项目普遍覆盖范围有限、规模较小，平均每个处置单位 年处置量不超过5000吨。基层发展较为落后。法规对于基层 行政区域的医废处置要求较低，体系建设与处置能力相对落 后。消毒处置存在下游限制。焚烧处置由于成本等因素并未完 全替代高温消毒处置，消毒后再送往下游填埋存在阻滞风险。 发展方向：市场空间仍在增大。医疗废物处置市场空间估计接 近70亿元，并随着医疗领域发展保持扩大趋势。基层建设成 为重点。《医疗机构废弃物综合治理工作方案》强化对于县级 以下的医疗废物处置体系建设要求，涉及范围广泛，时间要求 紧迫。新模式新技术获得青睐。分布式处置以及移动处置设备 等在解决处置时限和区域限制等方面具有优势，考虑到紧急情 况、偏远地区等场景下的需求以及集中处置项目的预备处置能 力问题，目前正受到业内的进一步关注。 投资逻辑与机会：继续看好头部大型企业。目前该领域市场分 散，集中率低。但大型企业更易受政府青睐，医疗机构各类废 物的分类处置需求也给业务领域更多的大型企业一个从医废 切入其他废物处置和利用的机会，建议可关注东江环保、润邦 股份等危废/医废处置企业以及启迪桑德、中再资环等资源回 收企业。设备与工程领域迎来机遇。近期新政提高了各级行政 区域医废处置的要求，在基层医废处理体系较为缺失、处理能 力弱和工业危废、生活垃圾处置项目难以跨界进行支持的情况 下，我