衍生产品演讲稿.pptVIP

* 该模式下仅考虑损失是由违约引起的，即信用损失（EAD和LGD为常数），还可考虑市值变化。 * 该模式下仅考虑损失是由违约引起的，即信用损失（EAD和LGD为常数），还可考虑市值变化。 * 信用评级很重要,因为公司借款成本是按信用评级计算的,并且从理论上说,银行能通过改进整体清偿能力来改善信用评级. 第四章 信用风险管理 第一节 信用产品与信用衍生产品 第二节 信用风险因素与建模 第三节 信用风险管理 对于银行而言，市场风险是微不足道的，几乎所有金融机构的倒闭都是信用风险导致的。 第二节 信用风险因素与建模 一、信用风险分解：风险因素 EAD: exposure at default; PD: probability of default; LGD: loss given default; M: maturity 银行贷给A级企业100万，二年后还本付息 破产 1年后 清算 偿还60万 损失40万 今天预测 违约b 半年后 出售该贷款，该企业被降级为B级 不违约 违约 p 1-p 1.信用风险测量的基本要素 经济价值变化 违约暴露(EAD)：100万 违约b：违约概率(PD) 违约损失(LGD)：40% 期限(M)：2年 AA AAA p1 pn CCC … 2.组合风险测量要素： 信用风险的相关性 信用风险集中度 3.信用风险的类型（现