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新零售模式市场分析报告 2020年4月 P5 休闲食品电商孕育了龙头企业的快速腾飞。三只松鼠 2012年成立至今，短短 8年时间，收入突破百亿，规 模超其他可比公司十几年或几十年的发展。公司 2012年营业收入仅为 0.3亿，2019年实现营业收入 101.94 亿，7年 CAGR高达 129.93%。三只松鼠收入规模爆发式增长的主要原因有三： ? 抓住树坚果品类蓝海。三只松鼠早期主打夏威夷果、碧根果等树坚果品类，享受细分行业成长红利。 ? IP 营造契机。三只松鼠推出 IP化形象“松鼠小酷、松鼠小美、松鼠小贱”，进行主人客户形象营造。 电商红利。三只松鼠搭上互联网电商流量红利的浪潮，成功做到并保持休闲食品零食电商第一品牌。 ? 最终三只松鼠屡获资本青睐，由于新商业模式带来巨大的成长空间，上市前共获得 IDG资本、今日资本等 VC、PE机构总计约 4.9亿元融资，奠定公司快速扩张基础。 图1：三只松鼠收入规模与增速 图2：三只松鼠上市前募资历程 资 料 来 源 ： Wind，市场部 资 料 来 源 ： 企查查 ，市场部 表1：休闲食品代表企业 成立时间/上 市时间 2018 年 收入近三 2018 年净 净利润近三 休闲食品公司 三只松鼠 良品铺子 来伊份 企业特点 营收（亿） 年增速% 利润（亿） 年增速% 线上休闲零食龙头， 发力线下 2012/2019 70.01 63.7