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中国股市月份规律 【篇一：中国股市月份规律】 中国股市历年月分走势规律 对 1992 年以来 12 年的月 k 线进行分析， 从中可以看到历年 1-12 月的涨跌概率： 1 月：8 年上涨 8 年下跌； 2 月： 11 年上涨 5 年下跌； 3 月： 12 年上涨 4 年下跌； 4 月： 11 年上涨 5 年下跌； 5 月：9 年上涨 7 年下跌； 6 月：9 年上涨 7 年 下跌； 7 月： 6 年上涨 10 年下跌； 8 月：7 年上涨 6 年下跌； 9 月： 6 年上涨 10 年下跌； 10 月： 6 年上涨 10 年下跌； 11 月： 11 年上 涨 4 年下跌； 12 月：7 年上涨 8 年下跌 从以上数据可见，一年中 的 2、 3、4 月均为上涨月份；而 6 月为分水岭，下跌的年份逐渐上 升，表明市场开始逐渐转弱；其中 7、 9、10 三个月中下跌的年份最 多，下半年中仅 11 月是 上涨概率相对较大的月份，随后的 12 月大 多为全年最弱的月份。 从 1992 年以来的月度涨跌幅看， 1、2、 3、4、6、8、 11、12 月的 月均涨幅为正，涨幅最大 的月份在 8 月，为 12.7 ％；第四季度涨幅 几乎为零， 11 月作为上涨概率较大的月份，涨幅 较为有限，表现为 弱势反弹月。 12 月虽然是全年中下跌概率较大的月份，但其平均涨 幅达 到 3％，表明 12 月尽管走势较弱，但总体上下跌幅度有限。 从反映交易活跃程度的两项指标换手率和月度成交金额看， 2 至 6 月 成交金额逐步放大， 6 月是全年成交额最大的月份，随后成交额逐步 减少，四季度成交额最低。至来年 1 月，成交 额有所放大，这与 1 月资金开始回流股市有一定关系。从换手率看， 3、4、6 月换手率较 高， 8 月最高， 1、 2 月最低。 从 1992 年以来市场的月度涨跌、成交量和换手率的变化的统计看， 上半年的行情多好于下 半年， 6 月是市场开始由强转弱的月份，但 高点出现在 8 月份的概率也较大。从资金流向来 看， 6 月之后资金 逐步离场， 至来年 1 月开始回流市场， 而市场也在资金的流入下逐 步转暖。 资金流动方向的出现与形成与资金年底的结帐是有相当关系的。 当然， 市场的月度走势也与 当时市场所处的阶段也密切相关，如市 场是平衡市、牛市还是调整市，均使月度走势产生一 定的偏离，但 方向不改。 一般而言，由于资金的年底结帐，资金入市的愿望较低，但为来年 的准备已展开，且 12 月 尽管下跌的概率较大，但下跌幅度并不大， 而至来年 1、2 月份资金的回流，市场则逐步走 强，表明 12 月、1 月应是逢低吸纳的月份。 另外，我们还应关注 “1月效应”，即 1 月走势对全年的走势具有相当的指导效应， 1 月收阳全年收阳， 1 月收阴全年收阴。因为 1 月是一年中成交最清淡的月份，而主动和自然形成的 买盘则对一年走势有 相当大的指导意义。国内股市从 1992 年至 2008 年 11 年中，除 1996 、 1998 和 1999 年 3 年外，其 余的 8 年时间存在“1月效应”，上述不具有此效应的 3 年，市场处于牛市之中，应是较旺的市场人气 占了优势。而具有此效应的年份占统计年份的的 73 ％，表明国内股市也存在 “1月效应”。有人统计过 过去十年里， 国庆长假之后首个交易周大盘的走势， 发现除 05 年和 08 年处于熊市下跌之外，国庆 节后 a 股一般都会给投资者发个大大小小的 “红包”。而又有人统计过节 前与节后两段时间容易发生 “同 涨同跌”，相同走势的持续性较高。 【篇二：中国股市月份规律】 新股上市第一年收益欠佳 由于我国资本市场的结构和上市制度，导致上市公司在上市前报表 的盈利能力较高，而一旦上市，其整体盈利能力开始下滑。 统计前五年上市公司的 roe 分布表明，随着上市时间的延长，低盈 利能力的公司开始增加，收益率的中位数开始向较低的 roe 水平倾 斜。 对比上市公司不同年限的投资价值，上市第一年的投资收益并不好， 其后明显好转。 金融板块行情独立 数据显示，金融行业与其他行业的相关性最小，而在每个月上涨前 五名的行业中，银行业出现的次数最多。 如果对比市场整体收益率，申万行业分类中 “综合”出现较高超越市 场整体涨幅的概率较高。 牛市波动增强 从日内分钟数据的标准差来看，在上证综指的阶段性顶点时，市场 的波动显著增强，而这种现象在市场趋势性上涨的尾端更为明显。 均线系统仍有效 技术分析在我国股票市场应用依然较为广泛，而技术分析的有效性， 也是广大投资者争论不休的事情。 回测结果显示，在多数发展比较完善的资本市场，例如美国，日本、 英国、法国，均线系统下的技术分析已经失效 ，而新兴市场国家和 地区依然有效。 结论：技