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dfi 交易商协会缩写 篇一： dfi 交易商协会缩写】 新华社南京6月2 7日专电（记者刘巍巍）江苏沙钢集团有限公司 近日向银行间市场交易商协会申请注册DFI储架发行资质获批， 成为国内第一家拿到DFI资质的民营企业，同时也是国内首家获 取该资质的钢铁企业°DFI为债务融资工具的简称，是中国银行 间市场交易商协会根据债务工具分类管理机制最新推出的债务融资 工具，由中国建设银行股份有限公司等7家银行联席主承销。对于 符合要求的一类标准企业，注册一个DFI资质后，可一次性最多 对5个债券品种的发行额度进行打包注册，并在有效期内随时自主 选择发行任一品种。 【篇二： dfi 交易商协会缩写】 债市大松绑 金融改革正在逐步深入，作为重要的融资场所，债券市场改革也加 大马力，交易所和发改委先行一步对、企业债发行进行改革，进行 的改革也即将落地。交易商协会将下调超短融（ scp ）发行门槛、提 高非公开定向债务融资工具（ ppn ）发行效率及二级市场流动性的同 时，还在注册发行、流通、评级、额度等多个方面，对非金融企业 债务融资工具进行全面改革。 据接近交易商的人士透露，目前该改革文件尚有内部流程未完成， “乐观估计，两周内能出台。 ” 在交易所公司债高歌猛进，发改委企业债门槛大幅放宽之际，中国 债券市场更大的玩家也开始发力。 21 世纪经济报道记者近日获得的相关资料显示，交易商协会将下调 超短融（ scp ）发行门槛、提高非公开定向债务融资工具（ ppn ）发 行效率及二级市场流动性的同时，还在注册发行、流通、评级、额 度等多个方面，对非金融企业债务融资工具进行全面改革。 其中， ppn 的改革措施主要是建立 “投资人 n+x 制度 ”。即由交易商 协会选定经过市场考量的活跃投资人（初定 120 家），未来企业可 直接选择 120 家（ n） ，再选择不超过 79 家（ x ）组成总计不超 200 家的投资人团体， 120 家不再需要单签协议。 而此前的相关文件规定， “企业向定向投资人发行定向工具前，应与 拟投资该期定向工具的定向投资人达成《定向发行协议》。 ” “过去发债企业与投资人 ‘一对一 签署协议模式将成为历史， ppn 的 注册发行效率将得到大幅提升，而且，有了这样一个投资人团体， ppn 这个私募品种的流动性会加强。 ”北京某银行主承人士对此评论 称。 对此，金融监管政策研究专家孙海波评论称，此举将大幅加快前期 组团效率，同时未来可以在 n+x 家中进行流通转让，大幅提升 ppn 的流动性有利于企业融资成本的进一步降低，受此政策及目前大资 管发展下资产荒局面的影响，预计未来 ppn 将放量增长。 而最受市场关注的，一是 “dfi 自动储架发行 ”制度的推出， dfi 为债务 融资工具（ debt financing instruments ）的简称；二为，在这一框 架下，超短期融资券（ scp ）发行门槛的大幅降低。 本报记者获得的资料显示，交易商协会将对发债主体进行 “分层管 理 ”，其中，对于符合要求的一类标准企业，注册一个 dfi 资质后， 可一次性对最多 5 个债券品种的发行额度进行打包注册，并在有效 期内随时自主选择发行任一品种。 同时，交易商协会还将取消超短期融资券 “主体评级 ”、 “过去三年发 行债务融资工具超过 3 次或超过 50 亿元 ”等发行门槛限制。 “这应该是协会近年来力度最大的一次改革，现在交易所公司债、发 改委企业债都在大举改革，伴随交易商协会创新的到来，各监管部 门发力做好自己管的债，最终受益方是发债企业。 ”北京某券商主承 人士对本报记者如是称。 详解 dfi 储架发行制度 储架发行制度即，一次核准，多次发行的再融资制度。该制度源于 美国，随着市场的发展而不断完善，已被越来越多的国家和地区采 用。 从本报记者获得的资料来看，交易商协会将要推行的 dfi 储架发行制 度，首先对发债主体进行了分类。 对于发行主体的分类，目前市场上流传着两种说法。一种是分成三 类：第一类企业需要满足 “最近 36 个月公开主体评级 aaa （中债 aaa-以上）+公募发行100亿”第二类企业则需满足 最近36个月 公开主体aa+以上+公募发行50亿”其余城建企业、境外企业等符 合交易商协会要求的企业则归入第三类。 另一种说法则来自接近交易商协会人士：交易商协会按照 “主体分层 的理念推出 dfi 自动储架发行，即参考行业、发债次数、规模、资产、 收入、负债率、总资产报酬率等指标，把企业分为一类和二类企业， 满足一类标准的 100 家左右企业可以注册 dfi 发行资质。 该人士进一步透露，第一类企业的要求包括：市场认可度高，最近 两个会计年度未发生连续亏损；最近 3 年内累计公开发行债务融资 工具不少于 3 期