金融市场学 第11章 金融衍生交易市场.pptVIP

利率期货期权与利率期权比较 与相应利率期权相比，利率期货期权交易要比利率期权更为活跃，流动性更强，其主要原因如下： （1）期货期权不需要支付利息，而利率期权在买方执行期权时，看涨期权的买方或看跌期权的卖方必须预付利息给对方。 （2）利率期货期权，在实物交割时不会发生挤兑情形。美国国债期货期权交割时可交割相同性质的债券，而不必如国债期权仅为特定品种债券交割。对国债期权而言，一旦某种债券发生挤兑现象，可以选择其他同类债券进行交割。 （3）由于利率期货合约为标准化的合约且在交易所交易，其价格信息比较容易得到。 11.4.5股票期权 如果期权的标的资产是某种股票，该期权就称为股票期权。一般来说，所有股票期权的标的股票必然是在股票交易所上市交易的股票，但并不是所有在股票交易所上市的股票都能充当股票期权的标的股票。 股票期权赋予其持有者在到期日之前以事先确定的价格购买或出售一定数量某种股票的权利，投资者可以利用期权来使自己在股票市场上进行的投资行为得到很好的改善。 11.4.6股票指数期权 1.股票指数期权定义 股票指数期权指的是以某个交易所的股票价格指数为标的资产的金融期权。 2.股指期权合约 除了股指期货之外，股指期权也是对股票组合进行套期保值的一个重要工具。股票指数期权就是以某种股票指数为标的的期权，同股指期货一样，股指期权也是以现金结算的。 11.5金融互换市场 11.5.1金融互换