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（三）利率风险 由于市场利率水平波动而引起证券价格的变动，从而给银行证券投资造成资本损失的可能性。 一般来讲，最终偿还期越长、但息票支付水平越低，则证券市场价格波动幅度越大。 （四）流动性风险 指某些证券由于难以交易而使银行收入损失。 即银行在证券到期前出售该证券时，只能以较低的价格转让，从而导致某种程度的资本损失。 三、证券投资的收益率和价格 三、证券的收益率和价格 （一）零息票证券的收益率和价格 有些证券往往不含利息，而以贴现的方式发行或交易，贴现率就是反映这类证券投资的收益率。 例：某银行购买每份面值为10万元、实际期限为182天的零息票国库券合约10分，实际支付958660元，银行该证券的投资收益率为： 以该题为例，该已知收益率为8.53%，面值总价格为1000000元，实际期限为182天的国库券应以什么价格购买？ （二）含息票证券的收益率和价格 含息票债券的利息支付每年定期进行。 收益包括两部分： 一是利息收益，这是固定的，投资者在购买债券时，利息收益就已确定； 二是资本收益，由市场价格变化而产生的投资收益，可能是正，也可能是负。 设银行对某含息票债券采取购买后持有到期的投资策略，该种债券面值为1000元，息票每年支付60元，期限为10年的含息债券，当前市价为920元，该债券的最终平均收益率为： （三）复利表达的收益率和价格 债券的复利收益率是指将息票收益按