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5G天线市场分析报告 2020年4月 目录 1、 LCP ：性能优异且应用广泛，供给集中于日、美两地 4 1.1 LCP的定义及分类 4 1.2 LCP材料的发展历史 6 1.3 LCP树脂供给主要集中在美、日两国，传统领域需求保持较快增长. 7 2、 LCP有望成为5G天线的核心膜材，远期市场空间可达233亿元 9 2.1 5G时代对天线模组中电路板基材提出更高要求 9 2.2 低介质损耗和极低吸水率赋予LCP材料优异的信号传输性能 11 2.3 改性PI （即MPI）在Sub-6G频段具备和LCP分庭抗礼的能力 12 2.4 全球5G天线用LCP薄膜市场空间远期可达233亿元 12 3、 LCP天线产业链关键瓶颈 ：树脂和薄膜环节制约终端放量 14 3.1 LCP天线产业链一览 14 3.2 天线用薄膜制备技术壁垒极高，核心技术由少数日本企业掌握 15 4、 国内LCP树脂/薄膜材 相关公司及产业化进展 16 4.1 沃特股份：薄膜级树脂处于测试验证阶段 17 4.2 金发科技：薄膜树脂已小批量出口，与5G通信设备商开发天线产品18 4.3 普利特：成功研发出薄膜级树脂，正和下游客户共同开发LCP薄膜 18 4.4 宁波聚嘉新材料：具备膜级LCP树脂生产能力，薄膜产品正在中试 19 5、 市场提示 20 图表目录 图1 ：LCP特殊的分子结构决定其相比其他热塑性材 拥有更独特的优异性能 4 图2 ：LLCP和TLCP示意图 5 图3 ：按耐热性不同，LCP主要可分成三大类 6 图4 ：LCP材 发展史 6 图5 ：LCP树脂需求年复合增速近10% 8 图6 ：LCP传统应用集中在电子电气领域 8 图7 ：LCP材 的传统应用领域广泛 8 图8 ：世界各国家和地区5G频谱一览 10 图9 ：几种天线用膜材的性能比较 10 图10 ：LCP可大幅减少高频传输损耗 11 图11 ：LCP基材和PI基材吸湿前后的传输损耗对比 11 图12 ：MPI和LCP传输损耗对比 12 图13 ：iPhone X 应用了两根LCP天线 13 图14 ：LCP天线产业链 14 图15 ：LPC天线产业链各环节供应商 15 图16 ：LCP分子刚性强、排列规整，分子链易取向，成膜后受力易破裂 ... 16 图17 ：公司营业收入变化 17 图18 ：公司归母净利润变化 17 图19 ：公司营业收入变化 18 图20 ：公司归母净利润变化 18 图21 ：公司营业收入变化 19 图22 ：公司归母净利润变化 19 2 表1 ：LCP材 的优异特性 4 表2 ：全球LCP树脂产能分布 7 表3 ：无线电通讯按波长和频率分类 9 表4 ：全球天线用LCP薄膜市场空间测算 14 表5 ：掌握LCP制膜核心技术的公司 16 表6 ：国内主要LCP树脂/薄膜生产企业 17 3 1、LCP ：性能优异且应用广泛，供给集中于日、美两地 1.1 LCP的定义及分类 LCP材 特殊的分子结构决定了其优异的宏观性能。LCP （Liquid Crystal Polymer， 即液晶聚合物/高分子）是一种由刚性高分子链结构组成的全芳族液晶聚酯类高 分子材 。由于分子结构的特殊性，其拥有良好的振动吸收特性、低介电特性、 自我增强效果、良好的耐药品性和耐热性、熔融粘度低、线膨胀率小、成型收缩 率小、自熄灭性以及不易产生飞边等优异性能。 图1 ：LCP特殊的分子结构决定其相比其他热塑性材 拥有更独特的优异性能 数据来源 ：住友化学，市场部 表1 ：LCP材 的优异特性 序号 特性 备注