银行资产负债结构的新变化.docxVIP

内容目录 资产规模继续扩张，但增速有所下行 4 资产配置：继续增配贷款 5 贷款投向：主要由个贷和票据支撑 6 证券投资：继续增持标准化债券、公募基金和 ABS 8 银行非保本理财规模抬升 11 负债结构：存款占比小幅回落，同业负债和应付债券占比有所提升 13 生息资产收益率和负债成本均下行，净息差提升 15 监管指标：资本充足率有所改善但仍有补资本需求，流动性考核压力有所缓解 17 图表目录 图 1：银行资产增速回升 4 图 2：上市银行资产规模增速 4 图 3：银行整体资产配置变化 5 图 4：国有行资产配置变化 5 图 5：股份行资产配置变化 5 图 6：城商行资产配置变化 5 图 7：农商行资产配置变化 5 图 8：企业贷款占比下降 6 图 9：个人贷款占比上升 6 图 10：票据贴现占比上升 6 图 11：2019 年一季度后宽信用偏弱 6 图 12：国有行个人贷款结构变化 7 图 13：股份行个人贷款结构变化 7 图 14：城商行个人贷款结构变化 7 图 15：农商行个人贷款结构变化 7 图 16：商业银行普遍增加债券投资 8 图 17：商业银行继续减少资管产品投资 8 图 18：上市银行债券结构环比变动（19Q4-19Q2） 8 图 19：上市银行债券结构同比变动（19Q4-18Q4） 8 图 20：2019 年商业银行持仓规模环比变化 8 图 21：政府债券净融资规模 9 图 22：10 年国债、国开利率 9 图 23：上市银行资管产品投资结构环比变动（19Q4-19Q2） 9 图 24：上市银行资管产品投资结构同比变动（19Q4-18Q4） 9 图 25：机构投资者增持债基，减持货基和短期理财 10 图 26：个人投资者减持货基 10 图 27：2019 年四季度中长期纯债基金增幅明显 11 图 28：2019 年 10 月到 2020 年 2 月摊余成本法定开债基成立份额 11 图 29：摊余成本法定开债基新成立数量和发行规模 11 图 30：上市银行非保本理财规模变化 12 图 31：银行理财产品预期收益率优势明显 12 图 32：国有行计息负债结构变化 13 图 33：股份行计息负债结构变化 13 图 34：城商行计息负债结构变化 13 图 35：农商行计息负债结构变化 13 图 36：2019 年下半年同业负债占比整体上升 14 图 37：2019 年四季度资金利率中枢下行 14 图 38：上市银行同业负债占比普遍上升 15 图 39：商业银行净息差变化 15 图 40：上市银行净息差变化 15 图 41：上市银行生息资产收益率变化 15 图 42：上市银行计息负债成本率变化 15 图 43：生息资产收益率下降 16 图 44：贷款利率四季度才开始下行 16 图 45：资金利率 16 图 46：存款成本率 17 图 47：应付债券成本率 17 图 48：同业负债成本率 17 图 49：央行借款成本率 17 图 50：商业银行资本充足率变化 17 图 51：各类银行资本充足率变化 17 图 52：上市银行资本充足率持续改善 18 图 53：上市银行一级资本充足率持续改善 18 图 54：上市银行核心一级资本充足率持续改善 19 图 55：商业银行永续债发行规模 19 图 22：四大行 TLAC 达标要求 20 图 56：LCR 考核压力有所缓解（ ） 21 图 56：流动性比例 21 表 1：上市银行贷款行业分布（亿元） 7 表 2：监管部门对于资管新规延期的相关表述 12 表 3：四大行 TLAC 达标资本缺口测算 20 2019 年上市银行年报业已披露完毕，本文根据上市银行年报对商业银行资产配置、负债成本、监管指标等方面进行简要分析。 资产规模继续扩张，但增速有所下行 随着 2019 年初信贷加速投放和房地产调控有所放松，2019 年 5 月之前银行资产规模增速 呈上升态势。进入 6 月之后，包商事件之后，叠加经济下行压力和局部信用收缩问题，银行资产规模增速波动下行。疫情以来银行资产增速有所回升。 图 1：银行资产增速回升 资料来源：Wind， 分银行类型来看，2019 年不同类型银行资产规模增速主要集中在 0-20 的区间，50 家上市银行中仅有锦州银行和哈尔滨银行的资产规模同比出现负增长，另外还有部分中小银行 （城商行和农商行）资产规模增速低于 5?，这可能与中小银行信用风险暴露相关。 图 2：上市银行资产规模增速 资料来源：Wind， 资产配置：继续增配贷款 整体来看，2019 年银行资产端主要增配贷款，同业投资、