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我们为什么需要风投 我们为什么需要风投 提纲 • 一、什么是风险投资 • 二、我们为什么需要风险投资 • 三、如何与风投合作 一、什么是风险投资 • （一）股权投资相关概念 • （二）VC 的投资性质和理念 • （三）风险投资的运作过程 • （四）我国风险投资的发展状况 （一）股权投资相关概念 • 1、PE与VC • 2、风险投资与创业投资 • 3、私募基金与公募基金 • 4、共同的目标 PE与VC 的共同目标 VC PE IPO 在我国无论是VC还是PE，共同的目标都是上市募资 （二）VC 的基本性质 基金 基金 投资 投资 风险收 主要 类别 类型 方向 风格 益特征 代表 种子期（seed capital ）基金 高盛、摩根 创投基 初创期(start-up)基金 主要投资中小型、 分散投资 高风险 斯坦利、 金 （VC） 成长期(expansion)基 未上市的成长企业 参股为主 高收益 IDG、软 金 银、红杉 Pre-IPO基金 VC 的投资理念 • 参股不控股 • 只做事，不捣乱 • 投资有“愿景”的企业 • 投资“企业家的精神” • 提供全面的增值服务 • 做企业家的知心朋友 • （三）风险投资的运作过程 • 风险投资的运作包括融资、投资、管理、 退出四个阶段。 • 融资阶段解决 “钱从哪儿来”的问题。 • 投资阶段解决 “钱往哪儿去”的问题。 • 管理阶段解决 “价值增值”的问题。 • 退出阶段解决“收益如何实现”的问题。 婚 前 婚 后 • 初步沟通 • 股权结构调整 • 加深了解 • 公司治理规范化 • 业务调查 • 跟踪与服务 • 签订意向性协议 • 资本运作 • 法律、财务调查 • 投资撤出 • 签订投资协议 （四）我国风险投资的发展状况 • 纵观2002年至今，中国创投市场上无论 新募基金数还是募资总额都一路高歌猛 进，尽管在2008年末因受金融危机重创 而整体回调，但进入2010年，中国创投 市场上基金募集不仅热情空前高涨，甚 至近乎狂热。据清科研究中心数据显 示，2010年，中外创投机构共新募集 158支基金，募资总量达到111.69亿美 元，较2009年全年涨幅分别高达68.1% 和90.7% ；而与2008年的历史高位比 较，涨幅也分别为36.2%和52.8% 。 二、我们为什么需要风险投资 • （一）解决资金问题 • （二）提高企业的影响力 • （三）提高管理能力 • （四